1
عنوان:
نحوه معامله اوراق بهادار
معاملات کارگزاری و شرکت های کارگزاری
معمولاً هر شخصی می تواند به آسانی یک حساب کارگزاری باز کند. سرمایه گذار، کارگزار یا واحد کارگزاری را از طریق مراجعه حضوری یا از طریق اعتبار خود و یا سایر روشها انتخاب می کند. شرکتهای عضو بورس اوراق بهادار تمایل دارند واقعیتهای اساسی را در خصوص مشتریان بالقوه بدانند، در حالی که معمولاً فقط مقدار کمی از این اطلاعات مورد نیاز است. معمولاً میان کارگزار و مشتری ملاقات حضوری پیش نمی آید و اغلب تماس ها از طریق تلفن و یا نامه صورت می گیرد.
انواع کارگزار
.
انواع حسابهای کارگزاری
کارمزد(کمیسیون)
کارمزد یا کمیسیون، حق العملی است که به کارگزار پرداخت می شود و مشتری با پرداخت این پول خدمات کارگزار را برای خرید یا فروش اوراق بهادار جبران می کند.
سرمایه گذاران می توانند در مورد پرداخت میزان کارمزد با کارگزاران به مذاکره بپردازند. شرکتهای کارگزاری تمام عیار عملاً نرخ کارمزد را برای سرمایه گذاران کوچک مشخص میکنند. با یان حال رقابت کلی در صنعت بر این نرخها تاثیر می گذارد.
در مقابل سرمایه گذارانی که در حجم خرید و فروش سهام زیاد مشغول هستند نرخ های کارمزد یا کمیسیون را بر اساس مذاکره و توافق تعیین می کنند.
سرمایه گذاری بدون کارگزار
امروزه شرکتهای زیادی طرح سرمایه گذاری مجدد سود تقسیمی ارائه می کنند. در این طرح، شرکت سرمایه گذاری سودی را که باید بین صاحبان سهام تقسیم نماید، مجدداً در سهام شرکتهای دیگر سرمایه گذاری می کند. معمولاً در انجام این کار هیچ کارمزد یا وجوهی پرداخت نمی شود.
مزایای چنین طرح هایی حذف کارمزدهایی است که بایستی سرمایه گذاران در موقع خرید سهام پرداخت کنند.
به منظور استفاده از طرح سرمایه گذاری مجدد سود تقسیمی یک شرکت، معمولاً سرمایه گذاران سهام را از طریق کارگزاران خود خریداری می کنند اگر چه برخی از شرکتها مستقیماً سهام را به افراد می فروشند. معمولاً در برخی از موارد می توان با استفاده از کارگزار سهام یا حسابهای کارگزاری، در سهام سرمایه گذاری انجام داد. برخی از شرکتها از طریق طرح سرمایه گذاری مجدد سود تقسیمی، سهام خود را مستقیماً به سرمایه گذاران می فروشند.
سفارشات در بورس های سازمان یافته
سفارشات در بازار خارج از بورس
معمولاً، معامله گران در بازار خارج از بورس از طریق مذاکره با مشتریان و از طریق ایجاد قیمتهای پیشنهادی رقابتی، قیمت اوراق بهادار را تعیین می کنند. این معامله گران از طریق ایجاد بازارهای جداگانه برای هر اوراق بهاداری به حفظ تعادل عرضه و تقاضا می پردازند. این کار از طریق آمادگی لازم معامله گران برای خرید اوراق بهادار معینی از یک فروشنده یا فروش اوراق بهاداری به خریدار صورت می گیرد. معامله گران قیمت پیشنهادی خرید را ارائه کرده و قیمت مورد درخواست را برای هر اوراق بهاداری دریافت می کنند. قیمت پیشنهادی خرید یالاترین قیمتی است که توسط معامله گر برای خرید اوراق بهادار پیشنهاد می شود و قیمت مورد درخواست پایین ترین قیمتی است که معامه گران حاضرند اوراق بهادار خود را به آن قیمت به فروش رسانند. معامله گران از پراکندگی و تفاوت میان این دو قیمت سود میبرند.
انواع سفارشات
حساب اعتباری
حسابهای مربوط به موسسات کارگزاری می تواند به صورت نقدی و یا اعتباری باشد. افتتاح حساب اعتباری مستلزم واگذاری سپرده نقدی یا اوراق بهادار اعتباری است. با استفاده از حساب اعتباری، مشتری می تواند قسمتی از کل بدهی را پرداخت کرده و مابقی را از کارگزار قرض بگیرد- کارگزار نیز معمولاً این وجوه را از بانک به منظور تامین مالی مشتریان دریافت می کنند-، بانک مبلغی را به عنوان نرخ خرید کارگزار از کارگزار مطالبه می کند. کارگزار نیز در عوض مبلغی را به عنوان نرخ بهره اعتبار که شامل نرخ خرید کارگزار به اضافه درصدی است که از مشتری دریافت می کند، از مشتریان مطالبه می کند.
فروش استقراضی
فروش استقراضی، فروش نوعی اوراق بهادار به وسیله کسی است که چنین اوراق بهاداری را ندارد. بنابراین باید آنها را قرض بگیرد و به خریدار تحویل دهد. فروش اوراق بهادار باعث می شود که فروشنده از کاهش قیمت این اوراق بهادار در آینده سود ببرد. فروشنده در آینده اوراق بهادار مزبور را خریداری کرده و بدهی خود را بپردازد. فروش استقراضی بخشی از بازار معاملات محسوب می شود.
مثالی از فروش استقراضی