Common Stock
سهام عادی
ویژگی های عام سهام عادی
شناخت سهام عادی
سهام عادی دلالت بر حقوق صاحبان سهام در شرکت دارد
حقوق صاحبان سهام عادی پس از پرداخت حقوق سایر مطالبات پرداخت می شود
صاحبان سهام عادی، به عنوان مالکین صاحب شرکت هستند
سهامداران سهام عادی از مسئولیت محدود برخوردارند
ویژگی های خاص سهام عادی
شناخت سهام عادی
آخرین روزی است که یک سهم با حق دریافت سود سهام معامله می شود.(بعد از این تاریخ به سهامداران سودی تعلق نخواهد گرفت)
تاریخ موثر دریافت سود
Ex-Dividend
درصدی از سود خالص که بین سهامداران تقسیم می شود.
درصد سود پرداختی
PayOut ratio
سود تقسیمی سالانه تقسیم بر قیمت جاری هر سهم که به صورت درصد نشان داده می شود
بازده سود سهام
Dividend yield
سود پرداختی به سهامداران که توسط هیات مدیره تصویب می شود.
سود تقسیمی
Dividend
بازده سهام عادی
با توجه به فرمول روبرو، سرمایه گذار سهام عادی از دوجنبه منتفع می شود.
تغییر قیمت دارایی
دریافت سود تقسیمی
بازده کل
قیمت پایان دوره دارایی
قیمت ابتدای دوره دارایی
سود تقسیمی
ریسک سهام عادی
منابع ریسک
ریسک بازار
M
ریسک تجاری
B
ریسک مالی
F
ریسک صنعت
I
Market Risk
Business Risk
Financial Risk
Industry Risk
ریسک سهام عادی
منابع ریسک
ریسک صنعت
I
Industry Risk
احتمال اینکه همه شرکتهای فعال در یک صنعت خاص تحت تاثیر عامل یا عوامل خاصی قرار بگیرند. به نحوی سایر صنایع تحت تاثیر این ریسک نباشند.
ریسک سهام عادی
منابع ریسک
ریسک ناشی از بکارگیری بدهی در شرکت است. به عبارتی دیگر هرچه نسبت بدهی بالاتر باشد ریسک مالی بیشتر است.
ریسک مالی
F
Financial Risk
ریسک سهام عادی
منابع ریسک
ریسک ناشی از انجام تجارت در یک صنعت خاص است.
ریسک تجاری
B
Business Risk
ریسک سهام عادی
منابع ریسک
ریسک ناشی از نوسانات بازاراست.
ریسک بازار
M
Market Risk
ریسک سهام عادی
انواع ریسک
ریسک سیستماتیک:
ریسکی است، که در اثر عوامل کلی بازار به وجود می آید، که به طور هم زمان بر قیمت کل اوراق بهادار موجود در بازار مالی تاثیر دارد. عواملی که موجب ایجاد این نوع ریسک می شوند، شامل تحولات اقتصادی، سیاسی و اجتماعی مانند تغییر نرخ ارز، چرخه های تجاری، سیاست های پولی و مالی دولت است.
ریسک سیستماتیک یا غیرقابل اجتناب خاص یک یا چند شرکت نبوده، بلکه به کل بازار مربوط می شود و از جمله عوامل موثر بر آن می توان سیاست های کلان دولت، تغییرات نرخ ارز، تورم، چرخه های تجاری و غیره را نام برد.
ریسک سهام عادی
انواع ریسک
ریسک غیرسیستماتیک:
ریسکی است، که از طریق ایجاد تنوع مانند ریسک مالی و نقدینگی قابل حذف باشد و منشا آن خصوصیات خاص شرکت، سهامداران عمده، محصول و…. باشد.
ریسک کل=
ریسک سیستماتیک
+
ریسک غیر سیستماتیک
اندازه گیری ریسک سیستماتیک
برای اندازه گیری ریسک سیسماتیک از بتا استفاده می کنیم.
– بتا شیب خط رگرسیون است که بازده یک سهم را با بازده سهام موجود در بازار مرتبط می سازد.
– بتا ضریب حساسیت تغییرات بازده سهام در مقابل تغییرات بازده بازار است.
کواریانس بین سهم و بازده بازار
واریانس بازده بازار
اندازه گیری ریسک سیستماتیک
برای اندازه گیری ریسک سیسماتیک از بتا استفاده می کنیم.
ضریبا بتا نشان می دهد که اگر بازده پرتفوی بازار یک درصد تغییر کند، بازده سهم چقدر تغییر می کند؟
اگر بتا کوچکتر از یک شود: تغییرات پراکندگی سهم نسبت به تغییرات بازده بازار کمتر است در نتیجه ریسک سیستماتیک این سهم از ریسک بازار کمتر است (سهام تدافعی است)
اندازه گیری ریسک سیستماتیک
برای اندازه گیری ریسک سیسماتیک از بتا استفاده می کنیم.
اگر بتا بزرگتر از یک شود: تغییرات پراکندگی سهم نسبت به تغییرات بازده بازار بیشتر است در نتیجه ریسک سیستماتیک این سهم از ریسک بازار بیشتراست (سهام تهاجمی است)
اگر بتا برابر با یک شود: تغییرات پراکندگی سهم همانند تغییرات بازده بازار است در نتیجه ریسک سیستماتیک این سهم همانند ریسک بازار است
از توجه شما سپاسگذارم