تامین مالی کوتاه مدت و بلند مدت
ارائه دهنده :
داود تقوی رضوی زاده
استاد :
آقای دکتر ودیعی
ابزارهای تامین مالی:
یکی از تصمیمات که مدیران واحد اقتصادی به منظور حداکثر ساختن ثروت سهامداران اتخاذ می نمایند تصمیمات مربوط به تامین مالی می باشد.
این نوع تصمیم گیریها مربوط به ساختار سرمایه و همچنین تعیین و انتخاب بهترین شیوه تامین مالی وترکیب آن می باشد.
منابع مالی هر واحد اقتصادی از منابع داخلی و خارجی تشکیل شده است.
منابع داخلی : شامل جریانهای نقدی حاصل از عملیات وجوه حاصل از فروش دارایی ها می باشد.
منابع خارجی :
شامل استقراض از بازارهای مالی و انتشار سهام می باشد.
روشهای تامین مالی : 1- کوتاه مدت 2- میان مدت 3-بلند مدت
معمولا روشهای تامین مالی در دو گروه تامین مالی کوتاه مدت و بلند مدت مورد مطالعه قرار می گیرد .
تامین مالی کوتاه مدت :
برای پشتیبانی سرمایه گذاری موقت در دارایی های جاری
مورد استفاده قرار می گیرد
معمولا برای سرمایه گذاری موقت در دارایی های جاری
از وام کوتاه مدت استفاده می شود
روشهای تامین مالی کوتاه مدت :
1-اعتبار تجاری ( خرید نسیه کالا یا خدمت ) :
تعریف : دریافت کالا و پرداخت وجه آن با فاصله زمان
مزایا :
-سهولت دسترسی a
-نداشتن هزینهb
-عدم نیاز به وثیقهc
-عدم سخت گیری طلبکارانd
معایب :
-متورم شدن حسابهای پرداختنیa
-از دست رفتن تخفیف نقدیb
-کاهش درجه اعتباری واحد اقتصادیc
2-وام های بانکی : تعریف : دریافت وجوه مورد نیاز از بانک ها
مزایا :
-استفاده از خدمات بانک هاa
-استفاده از منابع مالی در موعد مقررb
-استفاده از تمام یا قسمتی از اعتبارc
-امکان باز پرداخت قبل از سر رسیدd
معایب :
-سود تضمین شده وام بیش از بسیاری روش های دیگر استa
-لزوم داشتن سرمایه کافی و نقدینگیb
-مانده های جبرانیc
3-اوراق تجاری کوتاه مدت ( اوراق قرضه ) : تعریف : بدهی بدون تضمین واحد اقتصادی انتشار دهنده
مزایا :
-نداشتن وثیقه a
-امکان تنظیم سر رسید اوراق ( باز خرید )b
-تامین مالی از طریق اوراق قرضه جدید ( منبع مالی مستمر )c
-نرخ بهره در آن ها قید نمی شودd
-هزینه انتشار اوراق تجاری در مقایسه با هزینه مربوط به وام های کوتاه مدت بانک ها کمتر استe
معایب :
-صرفا“ توسط واحدهای اقتصادی معتبر قابل اجرا استa
-نبود یک بازار منسجمb
-ریسک عدم پرداخت اصل سرمایهc
4-وام های موسسات مالی تجاری : تعریف : دریافت وجوه مورد نیاز از موسسات مالی
مزایا :
-در صورت عدم امکان استفاده از وام بانک ها از این روش استفاده می توان کردa
معایب :
-سود تضمین شده بیشتر از وام استa
-نیاز به وثیقه برای وامb
5-صدور اسناد تجاری : تعریف : اوراق بهاء دار قابل مبادله که توسط واحد های اقتصادی به سایر واحدها _ بانک ها یا موسسات مالی فروخته می شود
مزایا :
-سود تضمین شده کمتر از وام بانکی a
-بدون وثیقهb
معایب :
-صرفا“ توسط واحد های اقتصادی معتبر قابل استفاده استa
-تشریفات بیشتری داردb
6-تامین مالی از طریق وثیقه گذاری : تعریف : دریافت وجوه مورد نیاز و گذاشتن وثیقه نزد اعتبار دهنده
2_6-وثیقه گذاری موجودی کالا
بانک ها از 3 جهت موجودی کالا را مورد توجه قرار میدهند
الف-نوع کالا
ب-قابلیت فروش
ج-دوام کالا
مزایا :
دسترسی به وجه نقد بطور فصلی
معایب :
وثیقه گذاری مستلزمتحمل هزینه های اضافی است و موجودی کالای کافی موجود باشد
1_6-وثیقه گذاری حساب های دریافتنی
مزایا :
دسترسی به وجه نقد
معایب :
وثیقه گذاری مستلزمتحمل هزینه های اضافی است و مانده حساب های دریافتنی در حد قابل قبولی باشد
3_6-وثیقه گذاری سایر دارایی ها
معایب:
وثیقه گذاری مستلزمتحمل هزینه های اضافی است و
سود تضمین شده بانکی بیش از حداقل
7-پیش دریافت فروش محصولات از مشتری :
مزایا : دسترسی سریع به وجه نقد
معایب : لزوم داشتن متقاضی
تامین مالی میان مدت :
تاریخ های سر رسید بیش از یک سال و کمتر از ده سال برای برخی از اشخاص وام 8 ساله کوتاه مدت و برای برخی دیگر بلند مدت محسوب میشود .
روش تامین مالی میان مدت :
وام های بانکی میان مد ت
تعریف : وام های بانکی دارای سر رسید بیش از یک سال و کمتر از ده سال
مزایا :
بهره وام های میان مدت تقریبا“ ثابت است-a
-در موقع انعقاد قرارداد میتوان درباره شرایط قرارداد مذاکره کردb
-مشتریان خوش حساب از تهسیلات بهرهمند می شوندc
معایب :
-مندرجات قرارداد های این وام محدودیت هایی برای واحد اقتصادی ایجاد می نمایدa
-نرخ بهره وام معمولا“ محدود می شودb
-وثیقه گذاری واحد اقتصادی محدود می شودc
-پرداخت اقساط سالانه فشار زیادی به نقدینگی می آوردd
باعث کاهش سود می شود-e
پایان