دانشگاه آزاد اسلامی
واحد …….
پروژه مالی برای دریافت درجه کارشناسی در رشته حسابداری
عنوان:
مقایسه صورتهای مالی شرکت پتروشیمی فجر با نماد بفجر کد صنعت 401102 با شرکت پتروشیمی زاگرس با نماد زاگرس کد صنعت 241152
استاد راهنما:
……………….
پژوهشگر:
………………
شماره دانشجویی:
…………….
سال ……..
تادییه پروژه مالی
نام و نام خانوادگی دانشجو : …………….. در تاریخ ………………….. رشته : حسابداری پروژه مالی2 خود را با عنوان : " مقایسه صورتهای مالی شرکت پتروشیمی فجر با نماد بفجر کد صنعت 401102 با شرکت پتروشیمی زاگرس با نماد زاگرس کد صنعت 241152" تحویل دانشگاه نموده است.
نام و نام خانوادگی تاییدکنندگان پروژه مالی سمت امضاء تاییدکنندگان
1 – ……………………………………….. استاد راهنما
2 – ……………………………………….. مدیر گروه
تقدیر و تشکر
شکر شایان نثار ایزد منان که توفیق را رفیق راهم ساخت تا پروژه را به پایان برسانم . از استاد فاضل و اندیشمند ……………… به عنوان استاد راهنما که همواره نگارنده را مورد لطف و محبت خود قرار داه اند ،کمال تشکر را دارم .
تقدیم به :
خدایی که آفرید
جهان را، انسان را، عقل را، علم را، معرفت را، عشق را
و به کسانی که عشقشان را در وجودم دمید.
گاهی بیاییم و احوالشان را بپرسیم
فهرست مطالب
عنوان صفحه
فصل اول
تکنیک های تجزیه و تحلیل صورت های مالی برای سرمایه گذاری در بورس
مقدمه 1
صورتهای مالی نمونه 2
اجزای اصلی صورتهای مالی 2
تجزیه و تحلیل صورتهای مالی 3
انواع تجزیه و تحلیل صورتهای مالی 4
تجزیه و تحلیل افقی 4
صورتهای مالی مقایسه ای 5
بررسی روند 5
تجزیه و تحلیل عمودی 5
صورتهای مالی استاندارد 6
تجزیه و تحلیل به کمک نسبت های مالی 6
تجزیه و تحلیل با استفاده از Z-Altman: 7
سیستم دوپونت 7
فصل دوم : شرکت پتروشیمی فجر نماد بفجر
معرفی شرکت 8
سهامداران شرکت 9
سرمایه شرکت 9
واحدهای شرکت 10
محصولات و ظرفیت تولید شرکت 11
نرخ فروش محصولات 12
تحلیل SWOT 12
فرصت ها 14
تهدیدها 14
فصل سوم: پتروشیمی زاگرس نماد زاگرس
معرفی شرکت 15
درباره شرکت 15
سرمایه و ترکیب سهامداران 16
سهامداران شرکت 17
مهمترین محصول شرکت 17
فصل چهارم: تحلیل صورتهای مالی پتروشیمی فجر و زاگرس
درباره صنعت 18
تجزیه و تحلیل افقی 19
صورتهای مالی مقایسه ای 19
صورتهای مالی مقایسه ای شرکت پتروشیمی فجر 19
ترازنامه پتروشیمی فجر به صورت مقایسه ای سال 95 با سال 94 20
صورت سود و زیان پتروشیمی فجر به صورت مقایسه ای سال 95 با سال 94 21
صورت گردش حساب سود( زیان) انباشته پتروشیمی فجر به صورت مقایسه ای سال 95 با سال 94 22
صورت جریان وجوه نقد پتروشیمی فجر به صورت مقایسه ای سال 95 با سال 94 22
آمار مقدارتولید پتروشیمی فجر به صورت مقایسه ای سال 95 با سال 94 24
آمار مقدار فروش پتروشیمی فجر به صورت مقایسه ای سال 95 با سال94 25
آمار مبلغ فروش پتروشیمی فجر به صورت مقایسه ای سال 95 با سال 94 25
ترازنامه پتروشیمی زاگرس به صورت مقایسه ای سال 95 با سال 94 26
صورت سود و زیان پتروشیمی زاگرس به صورت مقایسه ای سال 95 با سال 94 27
صورت گردش حساب سود( زیان) انباشته پتروشیمی زاگرس به صورت مقایسه ای سال 95 با سال94 28
صورت جریان وجوه نقد پتروشیمی زاگرس به صورت مقایسه ای سال 95 با سال 94 29
آمار مقدار تولید پتروشیمی زاگرس به صورت مقایسه ای سال 95 با سال 94 31
آمار مقدار فروش پتروشیمی زاگرس به صورت مقایسه ای سال 95 با سال 94 31
آمار مبلغ فروش پتروشیمی زاگرس به صورت مقایسه ای سال 95 با سال 94 31
تجزیه و تحلیل عمودی 31
صورتهای مالی استاندارد شرکت پتروشیمی فجر 32
صورتهای مالی استاندارد شرکت پتروشیمی زاگرس 34
تجزیه و تحلیل به کمک نسبت های مالی برای شرکتهای پتروشیمی فجر و زاگرس 35
نسبت های سودآوری 36
نسبت های نقدینگی 39
نسبت های اهرمی (ساختار سرمایه) 41
نسبت های فعالیت 43
مقایسه نسبت های مالی شرکت پتروشیمی فجر با پتروشیمی زاگرس در یک نگاه 47
تحلیل شرکت پتروشیمی فجر 48
وضعیت فعلی شرکت پتروشیمی فجر 49
سرمایه گذاری 50
فرصت ها و تهدید ها 55
تحلیل شرکت پتروشیمی زاگرس 55
سهامدارن شرکت زاگرس 56
وضعیت فعلی شرکت پتروشیمی زاگرس 56
روند سود آوری زاگرس 57
تولید 58
بررسی فروش 58
درصد پوشش مقدار فروش 59
مقایسه نرخ فروش 59
روند قیمتی متانول جهانی 59
بررسی مواد مصرفی 61
مقایسه نرخ مواد مصرفی 61
نتیجه گیری 61
منابع 62
چکیده
هدف نهائی حسابداری تامین نیازهای اطلاعاتی استفاده کنندگان از خدمات حسابداری می باشد. استفاده کنندگان اطلاعات مالی به افرادی اطلاق می شود که انتظار می رود در مورد اطلاعات مالی گزارش شده قضاوت کنند یا بر مبنای آن تصمیماتی اتخاذ نمایند. اطلاعات مالی توسط گروههای مختلف استفاده کننده و برای مقاصد گوناگون به کار گرفته می شود. گروههای مختلف استفاده کننده از اطلاعات مالی به دلیل مناسبات متفاوتی که با واحد تجاری دارند غالبا نیازمند انواع متفاوت اطلاعات نیز می باشند. به طور کلی استفاده کنندگان مالی را می توان به دو گروه استفاده کنندگان داخلی و استفاده کنندگان خارجی تقسیم نمود. یک گروه از استفاده کنندگان خارجی را سرمایه گذاران بالفعل و بالقوه تشکیل می دهند و ابزار اصلی انتقال اطلاعات به این گروه صورتهای مالی است . که محصول نهائی فرآیند حسابداری و گزارشگری مالی محسوب می شود. در حال حاضر گزارشگری مالی بر نیازهای اطلاعاتی برخی از استفاده کنندگان تاکید بیشتری دارند، مثلا در گزارشگری مالی فعلی به نیازها و خواسته های کسانی که منابع مالی خود را قبلا در واحد تجاری به کار انداخته اند بیشتر از نیازهای اطلاعاتی سرمایه گذاران و اعتباردهندگان بالقوه توجه گردیده است . تجزیه و تحلیل خواسته ها و نیازهای مالی اطلاعاتی استفاده کنندگان را مورد توجه قرار داده و فرض بر این است در تجزیه و تحلیل مالی گذشته زمینه ساز آینده می شود و نتیجه کوششها و تجارب گذشته که در صورتهای مالی منعکس می باشند مبنای بررسی واقع و نتایج حاصله راهنمای اخذ تصمیم نسبت به آینده قرار می گیرد. سرمایه گذاران به عنوان استفاده کنندگان خارجی جهت تصمیم گیری نسبت به سرمایه گذاری در شرکتها نیاز به صورتهای مالی و تجزیه و تحلیل آنها دارند.
صورت های مالی از جمله مهم ترین منابع اطلاعاتی برای بررسی وضعیت و عملکرد یک شرکت است. بنابراین آشنایی با روش های تجزیه و تحلیل صورت های مالی از اهمیت بالایی برخوردار است.
واژه های کلیدی:
تجزیه و تحلیل صورتهای مالی، مقاسه سهام، تحلیل صورت مالی، تجزیه تحلیل سهام پتروشیمی فجر، تحلیل سهام پتروشیمی زاگرس
فصل اول
تکنیک های تجزیه و تحلیل صورت های
مالی برای سرمایه گذاری در بورس
مقدمه
یکی از شیوه های اصلی تحلیل گران مالی در ارزیابی شرکتها، استفاده از صورتهای مالی آنهاست. تحلیل گران صورتهای مالی یک شرکت را می گیرند و با اقدامات مقایسه اقدام به تجزیه و تحلیل آنها می کنند. در تجزیه و تحلیل شرکتها سعی می شود وضعت سود آوری، ریسک مالی، وضعیت تولید و فروش ، وضعیت بدهی و حاشیه سود شرکت به طور کامل بررسی گردد. ذینفعان شرکت اعم از سهامداران، بستانکاران و افراد طرف معامله با شرکت میتوانند با استفاده از تجزیه و تحلیل های انجام شده بر روی صورتهای مالی یک شرکت خود را در وضعیت مناسبی با آن قرار دهند. اگر ریسک مالی شرکت بالا باشد سهامداران ممکن است اقدام به فروش سهام خود کنند و یا بستانکاران سعی می کنند اعتبار کمتری به شرکت بدهند و یا در مقابل وضعیت بستانکاری خود بازدهی بیشتری را طلب کنند.
محاسبات و تحلیل صورتهای مالی از جمله کارهای مورد نیاز برای تعیین سود و زیان شرکت ها می باشد. طبیعتا برای تجزیه و تحلیل صورتهای مالی یک سری اصول و قواعدی می باشد تا در زمان به دست آوردن صورت وضعیت و صورت سود و زیان بیشترین دقت و بالاترین اطمینان را ارائه دهد. تا چند سال پیش این عملیات بصورت دستی و روی کاغذ انجام می گرفت ، با ورود نرم افزارهای حسابداری مالی انجام عملیات حسابداری و تحلیل داده ها بصورت مکانیزه صورت می پذیرد.
صورتهای مالی نمونه
تصمیماتی که برای سودآوری و افزایش راندمان شرکت ها گرفته می شود تا حد بسیار بالایی بستگی به صورتهای مالی دارد. ارائه گزارشات دقیق از گردش حسابها توسط بخش مالی برای اتخاذ تصمیمات مدیریتی بسیار حائز اهمیت می باشد.
اجزای اصلی صورتهای مالی
تحلیل صورتهای مالی شرکتها زمانی موفقیت آمیز خواهد بود که اطلاعات زیر را داشته باشند :
الف) صورت های مالی اساسی
* ترازنامه
* صورت سود و زیان
* صورت سود و زیان جامع
* صورت جریان وجوه نقد
ب) یادداشت های توضیحی همراه صورت های مالی
تجزیه و تحلیل صورتهای مالی
زمانی که صورت مالی برای ذی نفعان ارائه شود ، مدیران به این مرحله می رسند که کدام تصمیم را اتخاذ نمایند.
و چندین سوال که قبل از دریافت صورت مالی ذهنشان را درگیر کرده بود را جواب دهند.
سوالاتی مانند :
* آیا شرکت در مرحله ی سود دهی می باشد؟
* کدام پارامترها برای شرکت سودآور و کدامیک زیان آور می باشد؟
تحلیل صورتهای مالی جواب های قانع کننده ای برای این سوالات در بر خواهد داشت.
از جمله تجزیه و تحلیلاتی که از اهمیت برخوردار می باشند ، تحلیل صورتهای مالی شرکتهای بورسی می باشد ، زیرا سرمایه گذاری در بورس ریسک نسبتا بالایی دارد.
تجزیه وتحلیل صورتهای مالی می تواند در همه ی زمینه های اداری تجاری برای بهینه سازی سودآوری موثر باشد. حال تحلیل اطلاعات برای صورت مالی یک سازمان یا نهاد باشد یا در صورت مالی شرکتهای پیمانکاری.
مرحله اول در تجزیه و تحلیل صورت های مالی، مشخص نمودن هدف است؛ به این معنی که باید مشخص شود که از تجزیه و تحلیل صورت های مالی دنبال چه هستیم. بنابراین باید بدانیم که مخاطب این تجزیه و تحلیل کیست؟ مخاطبان مختلف، اهداف متفاوتی را از تجزیه و تحلیل دنبال می کنند. بطور خلاصه مهم ترین خواسته های مخاطبان از تجزیه و تحلیل صورت های مالی عبارت است از:
* صاحبان سهام: به دنبال سودآوری و روند آن، و ارزش سهام هستند.
* سرمایه گذاران: به دنبال سودآوری و روند آن، ارزش سهام و ساختار سرمایه می باشند.
* بستانکاران کوتاه مدت: به دنبال قدرت نقدینگی هستند.
* بستانکاران بلندمدت: به دنبال دارایی های ثابت، روند سرمایه و توانایی پرداخت بدهی ها می باشند.
* بانک ها: به ساختار سرمایه، سودآوری و توانایی پرداخت بدهی ها توجه دارند.
تقسیم بندی فوق نشان می دهد که به عنوان مثال بستانکاران کوتاه مدت، بیشتر به دنبال تشخیص وضعیت نقدینگی شرکت ها هستند. این امر به این معنا نیست که سودآوری شرکت ها برای بستانکاران کوتاه مدت به هیچ وجه مهم نیست، بلکه مهم ترین وجه تحلیل صورت های مالی برای بستانکاران کوتاه مدت، نقدینگی شرکت است.
انواع تجزیه و تحلیل صورتهای مالی
تجزیه و تحلیل صورتهای مالی به دو گروه تجزیه و تحلیل افقی و تجزیه و تحلیل عمودی تقسیم می شود.
الف) تجزیه و تحلیل افقی:
این نوع تجزیه و تحلیل، اطلاعات صورتهای مالی را برای چند دوره مالی بر مبنای اطلاعات سال پایه بیان می کند و موفقیت در هر دوره مالی با مقایسه اطلاعات سنوات قبل بررسی می شود در این روش، وضعیت مالی و عملکرد شرکت در طول زمان بررسی می شود. به عنوان مثال سود خالص شرکت در چند سال متوالی بررسی می شود و روند آن تحلیل میشود و خود به دو دسته صورتهای مالی مقایسه ای و بررسی روند تقسیم می شود .
1) صورتهای مالی مقایسه ای:
به تجزیه و تحلیل صورتهای مالی در دو دوره متوالی اطلاق می شود، تحلیل کنندگان مالی تغییر مطلق ارقام صورتهای مالی و همچنین درصد تغییر از یک سال به سال دیگر را محاسبه می کنند، بدین ترتیب اطلاعات جامع تری از صورتهای مالی استخراج می شود.
2) بررسی روند:
در ایــن بررسی روند اقلام مهم مندرج در صورتهای مالی با مبنای قرار دادن سال پایه بررسی می شود به همین دلیل واحدهای تجاری در اغلب موارد ارقام مقایسه ای برای دوره های متوالی 5 تا 10 ساله را ارایه می کنند تا مقایسه های بیشتری انجام پذیرد. این تجزیه و تحلیل اهمیت بیشتری از تحلیل صورتهای مالی مقایسه ای در دو دوره متوالی دارد، زیرا دوره ها بیشتر روند ارقام را بهتر منعکس می کند، تغییر از یک دوره مالی به دوره مالی بعد ممکن است الزاماً بخشی از یک روند کلی محسوب نشود زیرا ممکن است این تغییر در شرایط غیر عادی اقتصادی با وقوع چند رویداد غیر مکرر ایجاد شده باشد، مثلاً افزایش قابل ملاحظه در سود هر سهم سال جاری ممکن است ناشی از فروش اوراق بهاداری باشد که چند سال قبل خریداری شده است، که در سالهای آتی تکرار نگردد لذا مقایسه سود خالص در یک دوره 5 ساله ممکن است این حقیقت را که افزایش سود در سال جاری در روال عادی عملیات نبوده است آشکار نماید.
ب) تجزیه و تحلیل عمودی:
اقلام صورت های مالی نسبت به چند قلم مهم مثل دارایی و درآمد سنجیده یا مقایسه می شوند. به عنوان مثال مشخص می گردد که سهم موجودی مواد و کالای یک شرکت از کل دارایی های آن در سال های مختلف چند درصد بوده است. در این نوع از تجزیه و تحلیل کلیه اقلام ترازنامه به شکل درصدی از مجموع دارایی ها و اقلام صورت سود و زیان به شکل درصدی از درآمد شرکت نشان داده می شوند.
در تجزیه و تحلیل عمودی تمام اطلاعات مندرج در یک صورت مالی نسبت به ارقام همان صورت مالی بررسی می شود و به دو گروه صورتهای مالی استاندارد و تجزیه و تحلیل نسبت های مالی تقسیم می شود .
1) صورتهای مالی استاندارد:
در این نوع تجزیه و تحلیل تمام اطلاعات مندرج در یک صورت مالی خاص بعنوان درصدی از یک رقم شاخص از همان صورت مالی بیان می شود برای مثال در صورت سود و زیان تمام اقلام بر حسب درصدی از فروش بیان می شوند یا در ترازنامه بعنوان درصدی از جمع دارائیها بیان می شوند.
مفهوم استاندارد کردن صورتهای مالی سنجش روابط بین ارقام صورتهای مالی در یک دوره است و نباید این اجزاء بعنوان یک روند بررسی شوند.
2) تجزیه و تحلیل به کمک نسبت های مالی:
یکی از متداول ترین راه های تحلیل مالی، محاسبه و بررسی نسبت های مختلف مالی است. این نسبت ها در چندین گروه تعریف شده اند و هر کدام به یکی از جنبه های وضعیت مالی شرکت ها می پردازند.
* نسبت های سودآوری: میزان توانایی یک شرکت در تولید سود از دارایی هایش را اندازه گیری می کند.
* نسبت های نقدینگی: میزان توانایی یک شرکت را در انجام تعهدات کوتاه مدت اندازه گیری می کند.
* نسبت های اهرمی و پوششی (ساختار سرمایه): میزان توانایی یک شرکت را در عمل به کل تعهدات (و نه فقط تعهدات کوتاه مدت) اندازه گیری می کند.
* نسبت های فعالیت: میزان کارآیی یک شرکت را در انجام فعالیت هایی آن مانند وصول مطالبات، پرداخت بدهی ها و مدیریت انبار نشان می دهد.
تجزیه و تحلیل با استفاده از Z-Altman:
این روش که در ابتدا برای شرکت های آمریکایی بکار گرفته می شد، به دنبال پاسخ به این سوال بود که آیا شرکت در آینده نزدیک ورشکست خواهد شد یا نه؟
سیستم دوپونت:
چهارچوبی ساده ولی منطقی و مفید برای تحلیل بازده حقوق صاحبان سهام ارائه می دهد.
فصـل دوم
شرکت پتروشیمی فجر نماد بفجر
معرفی شرکت
شرکت پتروشیمی فجر به منظور تولید و توزیع سرویس های جانبی شامل برق ،بخار، اکسیژن، نیتروژن، آرگون، هوای فشرده، آب های صنعتی و تصفیه پسابهای صنعتی در سایت های ۲ و ۴ منطقه ویژه اقتصادی پتروشیمی واقع در شمال غربی خلیج فارس قرار گرفته است. این شرکت دارای نقش مهمی در تولید و توزیع سرویس های جانبی برای شرکت های فرایندی منطقه است.
این شرکت در سال ۱۳۷۷ طبق مصوبه هیئت دولت در شورای عالی مناطق آزاد و ویژه اقتصادی و تایید شرکت ملی صنایع پتروشیمی تاسیس و عملیات شمع کوبی آن از اسفند ماه ۱۳۷۸ آغاز شد. همچنین اولین راه اندازی سرویس های جانبی در پاییز ۱۳۸۱ شروع و تا زمستان سال ۱۳۸۲ تمام واحدها یوتیلیتی در سرویس قرار گرفت. مجتمع پتروشیمی فجر و واحد پساب شماره یک در سایت ۴ و طرح توسعه فاز ۲ و واحد پساب شماره ۲ در سایت ۲ منطقه ویژه اقتصادی پتروشیمی احداث شده اند. مساحت کلی فجر ٧٠ هکتار است که در ناحیه یک ،٣٠ هکتار در ناحیه دو ، ٤٠ هکتار مجموعا" فضا صرف احداث واحدهای تولیدی شده است.
این شرکت با هزینه ی در ناحیه یک ۵۶۱ میلیون میلیون دلارسرمایه گذاری ارزی و ۲۲۷ میلیار تومان هزینه ریالی و در ناحیه دو نیز حجم سرمایه گذاری ارزی این شرکت معادل ۳۳۴ میلیون یورو و هزینه ۴۰۵ میلیاردتومان ریالی بوده است.
سهامداران شرکت
ترکیب سهامداران شرکت در سال ١٣٩٤ به شرح زیر است:
سهام شرکت های زیرمجموعه خلیج فارس به عنوان سهام وثیقه مدیران نزد شرکت می باشد. همچنین ١٠% از سهام شرکت توسط پتروشیمی خلیج فارس عرضه خواهد شد و به این ترتیب پس از عرضه، درصد سهام این شرکت به حدود ٦٠% خواهد رسید و شرکت پتروشیمی خلیج فارس همچنان با حفظ کنترل مدیریتی قادر به عرضه ٩% از شرکت خواهد بود. (در این صورت همچنان ٥١% از سهام شرکت را مالک خواهد بود). از طرفی به علت سهامدار بودن سهام عدالت به میزان ٣٠ درصد، شناوری سهم همواره بیشتر از ٢٠% بوده و امکان استفاده از معافیت مالیاتی این قانون نیز فراهم خواهد بود. از طرف دیگر وجود سهام عدالت در ترکیب سهامداری شرکت، امکان افزایش سرمایه از محل آورده نقدی را برای شرکت از بین خواهد برد.
سرمایه شرکت
سرمایه شرکت در حال حاضر مبلغ ٢,٥٠٠ میلیارد ریال (٢,٥٠٠ میلیون سهم هزار ریالی) است.
واحدهای شرکت
شرکت از واحدهای نیروگاه برق، بخار، هوا، آب، پساب و آفسایت تشکیل شده است. در ادامه توضیحاتی در خصوص این واحدها ارائه می گردد:
نیروگاه برق: نیروگاه ناحیه یک مجتمع پتروشیمی فجر دارای 7 واحد توربین گازی به ظرفیت مجموع 835 مگاوات برساعت می باشد که از این ظرفیت به جهت تامین برق منطقه استفاده می گردد و امکان دریافت و مصرف 220،000 نرمال متر مکعب گاز طبیعی در ساعت فراهم شده است. نیروگاه ناحیه دو ظرفیت تولید 648 مگاوات ساعت برق در مدار تولید دارد.
واحد بخار:این واحد شامل 4 دستگاه بویلر بازیافت حرارتی هر کدام به ظرفیت 182 تن بر ساعت، 2 دستگاه بویلر بازیافت حرارتی هر کدام به ظرفیت 340 تن بر ساعت، 2 دستگاه بویلر کمکی به ظرفیت 120 تن بر ساعت و 1 دستگاه بویلر کمکی به ظرفیت 120 تن بر ساعت و 1 دستگاه بویلر کمکی به ظرفیت 160 تن بر ساعت. (با ظرفیت کل تولید بخار 1788 تن بر ساعت و تولید آب بخار بویلر 2939 متر مکعب بر ساعت) می باشد.
واحد هوا: این واحد شامل دو بخش فشرده سازی و جداسازی هوا می باشد. ظرفیت بخش فشرده سازی هوا شامل 16،500 نرمال مترمکعب در ساعت هوای فشرده و 15،500 نرمال متر مکعب در ساعت هوای فشرده خشک مورد نیاز تجهیزات ابزار دقیق می باشد.
در ناحیه یک ظرفیت تولید ٩٣٥ تن بخار بر ساعت دارد و در ناحیه دو نیز ٧٤٠ تن بر ساعت بخار طراحی شده است و در ناحیه دو نیز ١٥،٠٠٠ نرمال متر مکعب در ساعت هوای فشرده، ٢٧،٠٠٠ نرمال متر مکعب در ساعت هوای ابراز دقیق، ١٢،٠٠٠ نرمال متر مکعب در ساعت اکسیژن گازی و ٢٤،٠٠٠ متر مکعب در ساعت نیتروژن گازی و ٢٤٠٠٠ متر مکعب در ساعت نیتروژن گازی تولید می شود. محصولات گازی این واحدها از طریق خطوط انتقال جهت مصرف کنندگان منطقه و محصولات مایع از طریق حمل تانکری برای سراسر کشور ارسال می شود.
واحد آب: ظرفیت این واحد در ناحیه یک برابر با 7،000 مترمکعب بر ساعت و ناحیه دو برابر با 9800 مترمکعب بر ساعت پیش بینی شده است.
واحد تصفیه پساب: ظرفیت این واحد در ناحیه 1 برای پساب با املاح بالا بهداشتی 460 مترمکعب بر ساعت می باشد، ظرفیت واحد پساب ناحیه 2 برابر با 520 مترمکعب بر ساعت برای پساب املاح پایین و پساب بهداشتی 25 مترمکعب تصفیه پساب های با املاح بالا می باشد. در واحد تصفیه ناحیه 2 به دلیل زیاد بودن با آلودگی پسابهای ورودی، تصفیه پساب در دو مرحله انجام می گیرد.
واحد آفسایت : خطوط ارتباطی از زیرمجموعه های واحد آفسایت می باشد و از این خطوط برای انتقال حدود 82 نوع ماده در 199 رشته خط استفاده می گردد. مسئولیت تعمیر و نگهداری کلیه خطوط خوراک و محصول کلیه شرکت های منطقه ویژه به عهده پتروشیمی فجر و مسئولیت حراست ازین تاسیسات بعهده سازمان منطقه ویژه اقتصادی پتروشیمی می باشد.
محصولات و ظرفیت تولید شرکت
قابل توجه است که اکسیژن مایع در فرآیند تولید محصول اکسیژن گازی مورد استفاده قرار می گیرد. همچنین از آب زلال نیز به منظور تولید محصولات نهایی (انواع آب) مورد استفاده قرار می گیرد.
به علت وجود تحریم ها و عدم راه اندازی طرح های پتروشیمی منطقه، شرکت با ظرفیت خالی بیش از ٥٠% رو به رو است و با توجه به ظرفیت خالی٥٧% در بخش برق و همچنین سهم بزرگ بخش برق در پورتفوی درآمد خدماتی شرکت پیش بینی می شود با راه اندازی طرح های پتروشیمی، عقد قرارداد با شرکت های منطقه و یا صادرات برق، شرکت قادر به افزایش سطح درآمد خود خواهد بود. علاوه بر این با تکمیل ظرفیت واحدهای شرکت، هزینه ی جذب نشده ی تولید شرکت نیز افت خواهد داشت.
نرخ فروش محصولات
نرخ های فروش شرکت بر اساس طرح هدفمندسازی انرژی، تغییرات نرخ آب و گاز و تورم در قیمت محصولات فروش اعمال و بروز می گردد. همچنین صدور صورت حساب های فروش سرویس های جانبی، خدمات پساب، تعمیر و نگهداری خطوط خوراک و محصول، فروش برق به مدیریت شبکه و سایر مشتریان مشابه، به صورت ماهانه انجام و گزارشات به مشتریان ارسال می گردد. در صورتی که مشتری در پایان هر دوره سه ماهه در دریافت مقدار عادی سه ماه سرویس های جانبی قصور نماید، مشتری باید ٨٠% قیمت مقدار سرویس های جانبی تحویل نگرفته را پرداخت نماید که صورت حساب دیماند بر همین اساس هر سه ماهه صادر می گردد.
فروش شرکت در ناحیه ١ مستقر در سایت ٤ منطقه ویژه اقتصادی عمدتا به شرکت های بوعلی سینا، خوزستان، تندگویان و امیرکبیر و در ناحیه ٢ نیز مستقر در سایت ٢ عمده ی فروش به شرکت های پتروشیمی مارون، اروند، رجال، غدیر، پژوهش و فناوری و . . . می باشد.
قرارداهای شرکت به صورت بلندمدت (٢٥ ساله) بر مبنای فرمول تعیین قیمت فروش می باشد و در صورت تغییر نرخ های حامل انرژی (آب، برق، گاز) قیمت فروش این محصولات تغییر خواهد کرد.
مهمترین قراردادهای شرکت با مشتریان عمده در سال های قبل از ١٣٩٠ بسته شده است و برای نمونه قرارداد سرویس های جانبی با پتروشیمی مارون در سال ٨٥، پتروشیمی اروند در سال ٨٩ و پتروشیمی امیرکبیر در سال ٨٣ بسته شده است.
تحلیل SWOT
نقاط قوت
* ارائه یوتیلیی پایدار بصورت متنوع و متمرکز
* تولید انحصاری در منطقه ویژه اقتصادی پتروشیمی
* وابستگی مشتریان به محصولات تولیدی شرکت
* امکان تعدیل قیمت فروش با شرایط جدید
* نزدیکی بازار مصرف و مشتریان در دسترس
* دسترسی آسان به خوراک و مواد اولیه و موقعیت جغرافیایی منحصر به فرد از لحاظ دسترسی به منایع و بازار مصرف
* بهره برداری از تسهیلات اقتصادی منطقه ویژه اقتصادی، اعم از معافیت مالیاتی، نرخ مواد اولیه پایین، هزینه های زیرساخت پایین، تسهیلات گمرکی و . . .
* عرضه تمامی محصولات بیش از تعهدات به مشتریان
* داشتن تکنولوژی معتبر در سیستم های بهره برداری (تکنولوژی اروپایی)
* تقسیم سود مناسب شرکت که با توجه به روند گذشته بالای ٨٠% خواهد بود و برای سال ١٣٩٤ نیز به ازای هر سهم ٢،٤٧٦ ریال پیش بینی برای تقسیم سود در نظر گرفته شده است.
نقاط ضعف
* عدم ثبات در تامین خوراک سوخت
* محدودیت تامین مواد و قطعات یدکی از تامین کنندگان خارجی در اثر تحریم های اقتصادی و وابستگی ارزی
* تک منبع بودن در تامین آب و گاز و مسیر انتقال آن ها
* ضعف در تصفیه پساب های با نمک بالا
* شرایط اقلیمی نامساعد منطقه و کاهش عمر تجهیزات و راندمان تولید
* بخشی از تسهیلات مالی شرکت به صورت ارزی است که افزایش نرخ ارز بر هزینه مالی شرکت تاثیر منفی خواهد داشت.. اما باید در نظر داشت با توجه به لحاظ نمودن نرخ ارز در فرمول فروش محصولات شرکت، اثرات منفی افزایش نرخ ارز تا حدی تعدیل می گردد.
فرصت ها
* امکان فروش برخی از محصولات به مشتریان خارج از منطقه ویژه اقتصادی پتروشیمی و بازارهای خارج کشور
* امکان فروش برق به بازار خارج از منطقه ویژه اقتصادی پتروشیمی
* توسعه ی میدان های گازی و افزایش شرکت های پتروشیمی
* افزایش ظرفیت تولید اتیلن
* برداشته شدن تحریم ها و تسهیل در تامین مواد و قطعات
تهدیدها
* کاهش منابع آبی در اثر بروز خشکسالی در منطقه
* پتانسیل خطر بالا در اثر تراکم مراکز شیمیایی در منطقه
* سیاست های توسعه ای و حمایتی دولت در صنایع تولید انرژی
* تحریم های بین المللی می تواند بر پروژه های پتروشیمی اثر منفی داشته باشد و موجب تاخیر در راه اندازی آن ها شود.
* لغو قراردادهای موجود با شرکت های خارجی توسط دولت ایران به دلیل بازگشت تحریم ها
فصل سوم
پتروشیمی زاگرس(زاگرس)
معرفی شرکت
شرکت پتروشیمی زاگرس (سهامی عام) در تاریخ 03/12/1377 با نام شرکت کالاآوران پتروشیمی تاسیس و به موجب صورت جلسه مورخه 07/02/1379 مجمع عمومی فوق العاده نام شرکت از پتروشیمی کالاآوران به پتروشیمی زاگرس تغییر کرده است. این شرکت با تولید سالیانه 3،300،000 تن متانول یکی از بزرگترین تولیدکنندگان متانول در سطح جهان است که حجم بالای تولیدات و فن آوری برتر از جمله مهمترین مزیت ها و ویژگی های این شرکت بوده است. گستره فعالیت شرکت به منظور فروش محصولات در داخل و خارج از کشور شامل مناطق آسیای شرقی از قیبل چین، هند، تایوان، ترکیه، اروپای غربی و شرقی می باشد.
درباره شرکت:
پتروشیمی زاگرس از بزرگترین تولیدکنندگان متانول دنیاست. ظرفیت تولید شرکت 3.3 میلیون تن متانول در سال می باشد. متانول از سنتز گاز متان تولید می شود و خوراک این مجتمع 3000 میلیون متر مکعب گاز متان در سال است که از خط لوله سراسری گاز پارس جنوبی تامین می گردد. پتروشیمی مبین تامین کننده یوتیلیتی و اکسیژن مورد نیاز زاگرس و طرف حساب گاز مصرفی زاگرس نیز می باشد.
در ایران توان تولید 5.5 میلیون تن متانول وجود دارد و پتروشیمی زاگرس ظرفیت تولید نزدیک به 60 درصد تولید متانول در ایران را داراست. بر اساس آمار گمرک در شش ماه نخست سال 93 بیش از 12 درصد از کل ارزش دلاری صادرات محصولات پتروشیمی مربوط به صادرات متانول بوده است. عمده ترین موارد مصرف متانول در دنیا در تولید فرمالدهید به میزان بیش از 30 درصد و مصرف به عنوان سوخت و مواد ترکیبی اضافه شونده به سوخت بیش از 20 درصد می باشد. فرمالدهید در تولید انواع رزین، ساخت MDF و به عنوان ماده ضدعفونی کننده کاربرد دارد.
تقریبا تمام درآمد زاگرس را فروش متانول تشکیل می دهد. 95 درصد از متانول شرکت با نرخ جهانی صادر شده و مبلغ حاصل از فروش صادراتی شرکت با نرخ ارز آزاد در صورت های مالی تسعیر می شود. تنها 5 درصد از کل متانول فروخته شده توسط این شرکت در داخل فروخته می شود و که نزدیک به 80 درصد آن در بورس انرژی معامله می گردد.
واحد اول این شرکت (متانول چهارم) در اسفند 1385 و واحد دوم این شرکت (متانول ششم) در تیر ماه 1388 تحت لیسانس شرکت لورگی آلمان به بهره برداری رسیده است. پتروشیمی زاگرس از 24 اسفند 1385 تا 23 اسفند 1395 به میزان 100 درصد از مالیات درآمد ابرازی ناشی از فعالیت های تولیدی و معدنی معاف می باشد.
سرمایه و ترکیب سهامداران
سرمایه شرکت در بدو تاسیس مبلغ 3 میلیون ریال بوده که در طی چندین مرحله به 2،400،000 میلیون ریال افزایش پیدا کرده است.
تاریخ افزایش سرمایه
سرمایه جدید ثبت شده (م.ریال)
محل افزایش سرمایه
سال 1379
3
ثبت شرکت با سرمایه اولیه
سال 1382
300،000
از محل مطالبات حال شده
سال 1383
500،000
از محل آورده نقدی و مطالبات
سال 1384
1،150،000
از محل مطالبات
سال 1386
2،400،000
از محل آورده نقدی و مطالبات
سهامداران شرکت
سهامداران شرکت بر اساس آخرین گزارش پیش بینی درآمد هر سهم به صورت زیر می باشد:
نام سهامدار
تعداد سهام
درصد مالکیت
شرکت گسترش نفت و گاز پارسیان
867036849
36.13
شرکت سرمایه گذاری صنعتی مروارید
428262789
17.84
شرکت گروه صنعتی شیمی پوشینه
426729789
17.78
شرکت صندوق بازنشستگی پس انداز و رفاه کارکنان صنعت نفت
384819691
16.03
شرکت سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی کارکنان صنعت نفت
127000000
5.29
شرکت پتروشیمی بازرگانی
42820400
1.79
سایر سهامداران
123330482
5.14
جمع
2400000000
100
مهمترین محصول شرکت
طبق آمار موجود و منتشره توسط موسسه IHS ، در سال 2013 ظرفیت اسمی تولید متانول جهان بالغ بر 96614000 هزار تن بوده است، در شرایط فعلی کشور توان تولید متانول 5،504،000 تن است که 5.7 درصد کل ظرفیت اسمی متانول جهان را پوشش داده است، شرکت پتروشیمی زاگرس توانایی تولید قریب به 60 درصد متانول ایران و 3.4 درصد متانول جهان را دارا است.
فصل چهارم
تحلیل صورتهای مالی پتروشیمی فجر و زاگرس
مقایسه و تجزیه و تحلیل صورتهای مالی شرکت پتروشیمی فجر و شرکت زاگرس به عنوان دو شرکت همگروه
با توجه به حضور پتروشیمی فجر و زاگرس در بورس و تاثیرگذاری این دو بر هم به صورت مقایسه ای به بررسی صورتهای مالی این دو شرکت پرداخته شده است.
درباره صنعت:
صنعت محصولات شیمیایی از جمله صنایع مهم و مادر کشور است. این صنعت یکی از گزینه های مهم صادرات غیر نفتی به شمار می رود، به طوری که محصولات شیمیایی و میعانات گازی در مجموع 56 درصد از صادرات غیر نفتی سال 93 را تشکیل داده اند. این صنعت با توجه به پایین بودن نرخ خوراک و نیروی کار ارزان از حاشیه سود بالایی برخوردار است. تولیدکنندگان محصولات شیمیایی بزرگترین گروه حاضر در بورس می باشند و نزدیک به یک چهارم ارزش بازار را تشکیل می دهند. صنعت پتروشیمی اصلی ترین زیر مجموعه تولیدکنندگان محصولات شیمیایی به شمار می رود.
شرکت های پتروشیمی از دو منظر نوع خوراک و نوع محصول قابل تفکیک می باشند. از نظر خوراک این شرکت ها به دو گروه مصرف کنندگان خوراک مایع و گاز تقسیم بندی می شوند. مصرف کنندگان خوراک مایع که عمدتا نفتا می باشد، مثل پتروشیمی اراک، معمولا مواد اولیه را از پالایشگاه های نفت خام تحویل می گیرند. مصرف کنندگان خوراک گاز که شامل تعداد بیشتری شرکت می باشند، معمولا خوراکشان را از پالایشگاه های گاز طبیعی تحویل می گیرند. از نظر نوع محصولات تولیدی پتروشیمی ها را می توان به زیر گروه هایی شامل: تولیدکنندگان اوره و آمونیاک، تولیدکنندگان محصولات آروماتیک، تولیدکنندگان الفین، تولیدکنندگان متانول و چند گروه دیگر تقسیم نمود.
محدودیت های بین المللی در سال های اخیر موجب توقف روند توسعه ظرفیت های تولیدی صنعت و افت صادرات شرکت های پتروشیمی شده بود که با توافقات اخیر در حال حاضر شرکت ها حداقل در بخش صادرات به وضعیت قبل از تحریم ها نزدیک شده اند. از جمله محدودیت های دیگر شرکت ها در این صنعت کمبود گاز طبیعی در فصول سرد سال بوده است، به طوری که در زمستان سال 92 برخی شرکت ها بیش از نیمی از فصل را در تعطیلی به سر برده بودند. به گفته مسئولان وزارت نفت، با افتتاح فازهای جدید گازی پارس جنوبی روزانه 100 میلیون مترمکعب به ظرفیت تولید گاز کشور اضافه شده است. تغییرات نرخ خوراک و سوخت مجتمع های پتروشیمی یکی چالش مهم صنعت می باشد که از پاییز سال 92 شکل گرفته است. از طرفی رفع محدودیت از صادرات محصولات شیمیایی و آزاد شدن قیمت آن ها در بورس کالای ایران به بهبود محیط کسب و کار کمک کرده است.
با توجه به آنچه که در فصل اول در خصوص تجزیه و تحلیل صورتهای مالی مطرح شد، در زیر به تحلیل صورتهای مالی پتروشیمی فجر و زاگرس می پردازیم.
تجزیه و تحلیل افقی:
صورتهای مالی مقایسه ای:
به تجزیه و تحلیل صورتهای مالی در دو دوره متوالی اطلاق می شود، تحلیل کنندگان مالی تغییر مطلق ارقام صورتهای مالی و همچنین درصد تغییر از یک سال به سال دیگر را محاسبه می کنند.
صورتهای مالی مقایسه ای شرکت پتروشیمی فجر
کلیه صورتهای مالی ارائه شده در سایت کدال به صورت مقایسه ای می باشد.
ترازنامه پتروشیمی فجر به صورت مقایسه ای سال 95 با سال 94
کلیه ارقام به میلیون ریال می باشد.
دارایی ها
30/12/1395
29/12/1394
درصد تغییر
موجودی نقد
225694
615641
-63
سرمایه گذاری های کوتاه مدت
414335
147280
181
دریافتنی های تجاری
7911288
7279141
9
دریافتنی های غیرتجاری
367386
2280009
-84
موجودی مواد و کالا
2478764
2362537
5
پیش پرداخت ها و سفارشات
84832
31482
169
دارایی های نگهداری شده برای فروش
0
0
—
جمع دارایی های جاری
11482299
12716090
-10
—
دریافتنی های بلندمدت
246576
252786
سرمایه گذاری های بلندمدت
5
5
0
سرمایه گذاری در املاک
0
0
—
دارایی های نامشهود
206943
180543
15
دارایی های ثابت مشهود
12797161
14080536
-9
سایر دارایی ها
0
0
—
جمع دارایی های غیرجاری
13250685
14513870
-9
جمع دارایی ها
24732984
27229960
-9
بدهی ها
پرداختنی های تجاری
298457
348832
-14
پرداختنی های غیرتجاری
1945503
3235719
-40
مالیات پرداختنی
819801
1827961
-55
سود سهام پرداختنی
7226
1175000
-99
تسهیلات مالی
1532573
1729283
-11
ذخایر
550166
441427
25
پیش دریافت های جاری
0
0
—
بدهی های مرتبط با دارایی های نگهداری شده برای فروش
0
0
—
جمع بدهی های جاری
5153726
8758222
-41
پرداختنی های بلندمدت
3758634
4753695
-21
پیش دریافت های غیرجاری
0
0
—
تسهیلات مالی بلندمدت
2293374
4142148
-45
ذخیره مزایای پایان خدمت کارکنان
243069
195713
24
جمع بدهی های غیرجاری
6295077
9091556
-31
جمع بدهی های غیر جاری
11448803
17849778
-36
حقوق صاحبان سهام
سرمایه
6500000
2500000
160
افزایش (کاهش) سرمایه در جریان
0
0
—
صرف (کسر) سهام
0
0
—
سهام خزانه
0
0
—
اندوخته قانونی
570200
250000
128
سایر اندوخته ها
0
0
—
مازاد تجدید ارزیابی دارایی های نگهداری شده برای فروش
0
0
—
مازاد تجدید ارزیابی دارایی ها
0
0
—
تفاوت تسعیر ناشی از تبدیل به واحد پول گزارشگری
0
0
—
اندوخته تسعیر ارز دارایی ها و بدهی های شرکت های دولتی
0
0
—
سود (زیان) انباشته
6213981
6630182
-6
جمع حقوق صاحبان سهام
13284181
9380182
42
جمع بدهی ها و حقوق صاحبان سهام
24732984
27229960
-9
صورت سود و زیان پتروشیمی فجر به صورت مقایسه ای سال 95 با سال 94
صورت سود و زیان
30/12/1395
29/12/1394
درصد تغییر
درآمدهای عملیاتی
14,411,973
15,127,627
-5
بهای تمام شده درآمدهای عملیاتی
-6,503,955
-6,783,380
-4
سود (زیان) ناخالص
7,908,018
8,344,247
-5
هزینه های فروش، اداری و عمومی
-249,936
-219,701
14
سایر درآمدهای عملیاتی
508,582
769,254
-34
سایر هزینه های عملیاتی
0
0
—
سود (زیان) عملیاتی
8,166,664
8,893,800
-8
هزینه های مالی
-442,798
-638,769
-31
سایر درآمدها و هزینه های غیرعملیاتی- درآمد سرمایه گذاری ها
17,272
7,050
145
سایر درآمدها و هزینه های غیرعملیاتی- اقلام متفرقه
-637,226
-278,252
129
سود (زیان) عملیات در حال تداوم قبل از مالیات
7,103,912
7,983,829
-11
مالیات بر درآمد
-699,913
-1,470,840
-52
سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم
6,403,999
6,512,989
-2
سود (زیان) عملیات متوقف شده پس از اثر مالیاتی
0
0
—
سود (زیان) خالص
6,403,999
6,512,989
-2
سود (زیان) پایه هر سهم
30/12/1395
29/12/1394
درصد تغییر
سود (زیان) پایه هر سهم ناشی از عملیات در حال تداوم- عملیاتی
1,114
1,106
1
سود (زیان) پایه هر سهم ناشی از عملیات در حال تداوم- غیرعملیاتی
-129
-104
24
سود (زیان) پایه هر سهم ناشی از عملیات متوقف شده
0
0
—
سود (زیان) پایه هر سهم
985
1,002
-2
سود (زیان) تقلیل یافته هر سهم
30/12/1395
29/12/1394
درصد تغییر
سود (زیان) تقلیل یافته هر سهم ناشی از عملیات در حال تداوم- عملیاتی
0
0
سود (زیان) تقلیل یافته هر سهم ناشی از عملیات در حال تداوم- غیرعملیاتی
0
0
سود (زیان) تقلیل یافته هر سهم ناشی از عملیات متوقف شده
0
0
سود (زیان) تقلیل یافته هر سهم
0
0
صورت گردش حساب سود( زیان) انباشته پتروشیمی فجر به صورت مقایسه ای سال 95 با سال 94
گردش حساب سود (زیان) انباشته
30/12/1395
29/12/1394
درصد تغییر
سود (زیان) خالص
6,403,999
6,512,989
-2
سود (زیان) انباشته ابتدای دوره
6,711,723
6,331,720
6
تعدیلات سنواتی
-81,541
35,473
—
سود (زیان) انباشته ابتدای دوره تعدیل شده
6,630,182
6,367,193
4
سود سهام مصوب
-2,500,000
-6,250,000
-60
تغییرات سرمایه از محل سود (زیان) انباشته
-4,000,000
0
—
سود (زیان) انباشته ابتدای دوره تخصیص نیافته
130,182
117,193
11
انتقال از سایر اقلام حقوق صاحبان سهام
0
0
—
سود قابل تخصیص
6,534,181
6,630,182
-1
انتقال به اندوخته قانونی
-320,200
0
—
انتقال به سایر اندوخته ها
0
0
—
سود (زیان) انباشته پایان دوره
6,213,981
6,630,182
-6
سود (زیان) خالص هر سهم- ریال
985
1,002
-2
سرمایه
6,500,000
6,500,000
0
صورت جریان وجوه نقد پتروشیمی فجر به صورت مقایسه ای سال 95 با سال 94
صورت جریان وجوه نقد
30/12/1395
29/12/1394
درصد تغییر
فعالیت های عملیاتی
جریان خالص ورود (خروج) وجه نقد ناشی از فعالیت های عملیاتی- عادی
5,987,281
7,761,524
-23
جریان خالص ورود (خروج) وجه نقد ناشی از فعالیت های عملیاتی- استثنایی
0
0
—
جریان خالص ورود (خروج) وجه نقد ناشی از فعالیت های عملیاتی
5,987,281
7,761,524
-23
بازده سرمایه گذاری ها و سود پرداختی بابت تامین مالی
—
سود سهام دریافتی
17,272
7,050
145
سود پرداختی بابت استقراض
-192,798
-395,389
-51
سود دریافتی بابت سایر سرمایه گذاری ها
35,117
127,189
-72
سود سهام پرداختی
-2,153,760
-4,656,194
-54
جریان خالص ورود (خروج) وجه نقد ناشی از بازده سرمایه گذاری ها و سود پرداختی بابت تامین مالی
-2,294,169
-4,917,344
-53
مالیات بر درآمد
—
مالیات بر درآمد پرداختی
-1,705,349
-132,390
1,188
فعالیت های سرمایه گذاری
—
وجوه دریافتی بابت فروش دارایی های ثابت مشهود
0
0
—
وجوه پرداختی بابت خرید دارایی های ثابت مشهود
-160,515
-258,461
-38
وجوه دریافتی بابت فروش دارایی های نامشهود
0
0
—
وجوه پرداختی بابت خرید دارایی های نامشهود
-26,400
0
—
وجوه دریافتی بابت فروش سرمایه گذاری های بلندمدت
0
0
—
تسهیلات اعطایی به اشخاص
0
0
—
استرداد تسهیلات اعطایی به اشخاص
0
0
—
وجوه پرداختی بابت خرید سرمایه گذاری های بلندمدت
0
0
—
وجوه دریافتی بابت فروش سرمایه گذاری های کوتاه مدت
0
0
—
وجوه پرداختی بابت خرید سرمایه گذاری های کوتاه مدت
-145,316
0
—
وجوه دریافتی بابت فروش سرمایه گذاری در املاک
0
0
—
وجوه پرداختی بابت خرید سرمایه گذاری در املاک
0
0
—
جریان خالص ورود (خروج) وجه نقد ناشی از فعالیت های سرمایه گذاری
-332,231
-258,461
29
جریان خالص ورود (خروج) وجه نقد قبل از فعالیت های تامین مالی
1,655,532
2,453,329
-33
فعالیت های تامین مالی
—
وجوه دریافتی حاصل از افزایش سرمایه
0
0
—
وجوه دریافتی بابت فروش سهام خزانه
0
0
—
وجوه پرداختی بابت خرید سهام خزانه
0
0
—
وجوه دریافتی حاصل از استقراض
0
0
—
بازپرداخت اصل استقراض
-2,045,483
-2,663,685
-23
جریان خالص ورود (خروج) وجه نقد ناشی از فعالیت های تامین مالی
-2,045,483
-2,663,685
-23
خالص افزایش (کاهش) در موجودی نقد
-389,951
-210,356
85
موجودی نقد در ابتدای دوره
615,641
825,993
-25
تآثیر تغییرات نرخ ارز
4
4
0
موجودی نقد در پایان دوره
225,694
615,641
-63
مبادلات غیرنقدی
1,885,753
673,235
180
آمار تولید و فروش
آمار مقدارتولید پتروشیمی فجر به صورت مقایسه ای سال 95 با سال 94
نوع گروه یا محصول
واحد
30/12/1395
29/12/1394
درصد تغییر
بخار
تن
5,298,106
5,820,275
(8.97)
آب DM
متر مکعب
13,746,282
14,699,399
(6.48)
اکسیژن گازی
نرمال متر مکعب
244,529,578
246,716,299
(0.89)
ازت گازی
نرمال متر مکعب
370,820,588
338,237,342
9.63
هوای ابزار دقیق
نرمال متر مکعب
192,526,527
196,038,409
(1.79)
هوای سرویس
نرمال متر مکعب
351,807,088
377,557,640
(6.82)
آب RO
متر مکعب
39,663,841
40,882,589
(2.98)
آب بهداشتی
متر مکعب
996,719
1,043,097
(4.45)
آب سرویس
متر مکعب
1,033,494
1,036,040
(0.25)
آرگون
تن
2,014
2,070
(2.71)
آب آتشنشانی
متر مکعب
2,261,514
1,146,454
97.26
برق
مگا وات بر ساعت
4,912,589
4,552,982
7.90
آب خوراک بویلرهای ( BFW)
متر مکعب
5,885,260
6,380,973
(7.77)
ازت مایع
کیلو گرم
17,893,000
18,312,000
(2.29)
کوره زباله سوز
تن
12,162
13,837
(12.11)
جمع
1,251,388,762
1,252,439,406
(0.08)
آمار مقدار فروش پتروشیمی فجر به صورت مقایسه ای سال 95 با سال 94
واحد
30/12/1395
29/12/1394
درصد تغییر
بخار
تن
4,632,178
5,110,240
(9.35)
آب DM
متر مکعب
7,553,261
7,955,890
(5.06)
اکسیژن گازی
نرمال متر مکعب
196,632,320
224,720,938
(12.50)
ازت گازی
نرمال متر مکعب
290,020,361
278,385,497
4.18
هوای ابزار دقیق
نرمال متر مکعب
168,218,710
177,086,198
(5.01)
هوای سرویس
نرمال متر مکعب
118,627,346
145,380,782
(18.40)
آب RO
متر مکعب
12,521,011
13,355,411
(6.25)
آب بهداشتی
متر مکعب
832,368
879,419
(5.35)
آب سرویس
متر مکعب
856,361
895,547
(4.38)
آرگون
تن
1,905
2,264
(15.86)
آب آتشنشانی
متر مکعب
2,261,514
1,146,454
97.26
برق
مگا وات بر ساعت
4,397,047
4,047,247
8.64
آب برجهای خنک کننده
متر مکعب
15,268,517
15,337,354
(0.45)
تصفیه پساب LTDS
متر مکعب
3,738,785
3,854,307
(3.00)
تصفیه پساب HTDS
متر مکعب
715,195
861,472
(16.98)
تصفیه پساب بهداشتی
متر مکعب
438,030
445,503
(1.68)
آب خوراک بویلرهای ( BFW)
متر مکعب
565,590
742,156
(23.79)
ازت مایع
کیلو گرم
8,428,602
3,402,725
147.70
کوره زباله سوز
ارائه خدمات
1
1
0.00
جمع
835,709,102
883,609,405
(5.42)
آمار مبلغ فروش پتروشیمی فجر به صورت مقایسه ای سال 95 با سال 94
نوع گروه یا محصول
واحد
30/12/1395
29/12/1394
درصد تغییر
بخار
میلیون ریال
2,575,024
3,120,377
(17.48)
آب DM
میلیون ریال
859,241
912,875
(5.88)
اکسیژن گازی
میلیون ریال
267,042
324,294
(17.65)
ازت گازی
میلیون ریال
565,585
563,983
0.28
هوای ابزار دقیق
میلیون ریال
176,752
201,993
(12.50)
هوای سرویس
میلیون ریال
74,943
119,704
(37.39)
آب RO
میلیون ریال
793,551
844,639
(6.05)
آب بهداشتی
میلیون ریال
58,903
65,899
(10.62)
آب سرویس
میلیون ریال
49,244
50,315
(2.13)
آرگون
میلیون ریال
27,618
32,835
(15.89)
آب آتشنشانی
میلیون ریال
47,318
41,494
14.04
برق
میلیون ریال
7,455,774
7,345,133
1.51
آب برجهای خنک کننده
میلیون ریال
934,881
945,957
(1.17)
تصفیه پساب LTDS
میلیون ریال
171,602
157,449
8.99
تصفیه پساب HTDS
میلیون ریال
82,929
82,054
1.07
تصفیه پساب بهداشتی
میلیون ریال
81,619
103,391
(21.06)
آب خوراک بویلرهای ( BFW)
میلیون ریال
140,033
180,411
(22.38)
ازت مایع
میلیون ریال
25,286
10,196
148.00
کوره زباله سوز
میلیون ریال
24,628
24,628
0.00
جمع
14,411,973
15,127,627
(4.73)
صورتهای مالی مقایسه ای شرکت پتروشیمی زاگرس
ترازنامه پتروشیمی زاگرس به صورت مقایسه ای سال 95 با سال 94
دارایی ها
30/12/1395
29/12/1394
درصد تغییر
موجودی نقد
2,525,134
285,977
783
سرمایه گذاری های کوتاه مدت
184,000
29,200
530
دریافتنی های تجاری
6,493,906
4,382,807
48
دریافتنی های غیرتجاری
296,079
283,237
5
موجودی مواد و کالا
1,523,518
1,505,686
1
پیش پرداخت ها و سفارشات
292,323
299,963
-3
دارایی های نگهداری شده برای فروش
0
0
—
جمع دارایی های جاری
11,314,960
6,786,870
67
دارایی های غیر جاری
—
دریافتنی های بلندمدت
0
0
سرمایه گذاری های بلندمدت
11,182
11,182
0
سرمایه گذاری در املاک
0
0
—
دارایی های نامشهود
38,616
38,616
0
دارایی های ثابت مشهود
4,971,454
4,780,255
4
سایر دارایی ها
57,145
70,368
-19
جمع دارایی های غیرجاری
5,078,397
4,900,421
4
جمع دارایی ها
16,393,357
11,687,291
40
بدهی ها
پرداختنی های تجاری
2,018,817
2,935,383
-31
پرداختنی های غیرتجاری
687,232
594,802
16
مالیات پرداختنی
0
0
—
سود سهام پرداختنی
16,568
38,370
-57
تسهیلات مالی
506,616
510,849
-1
ذخایر
0
0
—
پیش دریافت های جاری
19,574
4,073
381
بدهی های مرتبط با دارایی های نگهداری شده برای فروش
0
0
—
جمع بدهی های جاری
3248807
4,083,477
-20
پرداختنی های بلندمدت
0
0
—
پیش دریافت های غیرجاری
0
0
—
تسهیلات مالی بلندمدت
0
0
—
ذخیره مزایای پایان خدمت کارکنان
291,196
212,204
37
جمع بدهی های غیرجاری
291,196
212,204
37
جمع بدهی ها
3,540,003
4,295,681
-18
حقوق صاحبان سهام
سرمایه
2,400,000
2,400,000
0
افزایش (کاهش) سرمایه در جریان
0
0
—
صرف (کسر) سهام
0
0
—
سهام خزانه
0
0
—
اندوخته قانونی
240,000
240,000
0
سایر اندوخته ها
0
0
—
مازاد تجدید ارزیابی دارایی های نگهداری شده برای فروش
0
0
—
مازاد تجدید ارزیابی دارایی ها
0
0
—
تفاوت تسعیر ناشی از تبدیل به واحد پول گزارشگری
0
0
—
اندوخته تسعیر ارز دارایی ها و بدهی های شرکت های دولتی
0
0
—
سود (زیان) انباشته
10,213,354
4,751,610
115
جمع حقوق صاحبان سهام
12,853,354
7,391,610
74
جمع بدهی ها و حقوق صاحبان سهام
16,393,357
11,687,291
40
صورت سود و زیان پتروشیمی زاگرس به صورت مقایسه ای سال 95 با سال 94
صورت سود و زیان
30/12/1395
29/12/1394
درصد تغییر
درآمدهای عملیاتی
31,920,841
25,943,690
23
بهای تمام شده درآمدهای عملیاتی
-16,467,137
-16,377,962
1
سود (زیان) ناخالص
15,453,704
9,565,728
62
هزینه های فروش، اداری و عمومی
-5,956,988
-5,543,219
7
سایر درآمدهای عملیاتی
74,406
0
—
سایر هزینه های عملیاتی
0
-309,519
—
سود (زیان) عملیاتی
9,571,122
3,712,990
158
هزینه های مالی
-95,929
-120,867
-21
سایر درآمدها و هزینه های غیرعملیاتی- درآمد سرمایه گذاری ها
167,597
177,750
-6
سایر درآمدها و هزینه های غیرعملیاتی- اقلام متفرقه
45,354
12,641
259
سود (زیان) عملیات در حال تداوم قبل از مالیات
9,688,144
3,782,514
156
مالیات بر درآمد
0
0
—
سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم
9,688,144
3,782,514
156
سود (زیان) عملیات متوقف شده پس از اثر مالیاتی
0
0
—
سود (زیان) خالص
9,688,144
3,782,514
156
سود (زیان) پایه هر سهم
30/12/1395
29/12/1394
درصد تغییر
سود (زیان) پایه هر سهم ناشی از عملیات در حال تداوم- عملیاتی
3,988
1,547
158
سود (زیان) پایه هر سهم ناشی از عملیات در حال تداوم- غیرعملیاتی
49
29
69
سود (زیان) پایه هر سهم ناشی از عملیات متوقف شده
0
0
—
سود (زیان) پایه هر سهم
4,037
1,576
156
سود (زیان) تقلیل یافته هر سهم
30/12/1395
29/12/1394
درصد تغییر
سود (زیان) تقلیل یافته هر سهم ناشی از عملیات در حال تداوم- عملیاتی
0
0
سود (زیان) تقلیل یافته هر سهم ناشی از عملیات در حال تداوم- غیرعملیاتی
0
0
سود (زیان) تقلیل یافته هر سهم ناشی از عملیات متوقف شده
0
0
سود (زیان) تقلیل یافته هر سهم
0
0
صورت گردش حساب سود( زیان) انباشته پتروشیمی زاگرس به صورت مقایسه ای سال 95 با سال 94
گردش حساب سود (زیان) انباشته
30/12/1395
29/12/1394
درصد تغییر
سود (زیان) خالص
9,688,144
3,782,514
156
سود (زیان) انباشته ابتدای دوره
4,971,737
9,962,821
-50
تعدیلات سنواتی
-220,127
-185,725
19
سود (زیان) انباشته ابتدای دوره تعدیل شده
4,751,610
9,777,096
-51
سود سهام مصوب
-4,226,400
-8,808,000
-52
تغییرات سرمایه از محل سود (زیان) انباشته
0
0
—
سود (زیان) انباشته ابتدای دوره تخصیص نیافته
525,210
969,096
-46
انتقال از سایر اقلام حقوق صاحبان سهام
0
0
—
سود قابل تخصیص
10,213,354
4,751,610
115
انتقال به اندوخته قانونی
0
0
—
انتقال به سایر اندوخته ها
0
0
—
سود (زیان) انباشته پایان دوره
10,213,354
4,751,610
115
سود (زیان) خالص هر سهم- ریال
4,037
1,576
156
سرمایه
2,400,000
2,400,000
0
صورت جریان وجوه نقد پتروشیمی زاگرس به صورت مقایسه ای سال 95 با سال 94
صورت جریان وجوه نقد
30/12/1395
29/12/1394
درصد تغییر
فعالیت های عملیاتی
جریان خالص ورود (خروج) وجه نقد ناشی از فعالیت های عملیاتی- عادی
7,420,644
7,893,917
-6
جریان خالص ورود (خروج) وجه نقد ناشی از فعالیت های عملیاتی- استثنایی
0
0
—
جریان خالص ورود (خروج) وجه نقد ناشی از فعالیت های عملیاتی
7,420,644
7,893,917
-6
بازده سرمایه گذاری ها و سود پرداختی بابت تامین مالی
—
سود سهام دریافتی
3
2
50
سود پرداختی بابت استقراض
-97,997
-108,591
-10
سود دریافتی بابت سایر سرمایه گذاری ها
167,594
177,748
-6
سود سهام پرداختی
-4,248,202
-8,782,301
-52
جریان خالص ورود (خروج) وجه نقد ناشی از بازده سرمایه گذاری ها و سود پرداختی بابت تامین مالی
-4,178,602
-8,713,142
-52
مالیات بر درآمد
—
مالیات بر درآمد پرداختی
-11,743
-60,519
-81
فعالیت های سرمایه گذاری
—
وجوه دریافتی بابت فروش دارایی های ثابت مشهود
21,906
0
—
وجوه پرداختی بابت خرید دارایی های ثابت مشهود
-859,383
-305,627
181
وجوه دریافتی بابت فروش دارایی های نامشهود
0
0
—
وجوه پرداختی بابت خرید دارایی های نامشهود
0
0
—
وجوه دریافتی بابت فروش سرمایه گذاری های بلندمدت
0
0
—
تسهیلات اعطایی به اشخاص
0
0
—
استرداد تسهیلات اعطایی به اشخاص
0
0
—
وجوه پرداختی بابت خرید سرمایه گذاری های بلندمدت
0
0
—
وجوه دریافتی بابت فروش سرمایه گذاری های کوتاه مدت
0
388,000
—
وجوه پرداختی بابت خرید سرمایه گذاری های کوتاه مدت
-154,800
0
—
وجوه دریافتی بابت فروش سرمایه گذاری در املاک
0
0
—
وجوه پرداختی بابت خرید سرمایه گذاری در املاک
0
0
—
جریان خالص ورود (خروج) وجه نقد ناشی از فعالیت های سرمایه گذاری
-992,277
82,373
—
جریان خالص ورود (خروج) وجه نقد قبل از فعالیت های تامین مالی
2,238,022
-797,371
—
فعالیت های تامین مالی
—
وجوه دریافتی حاصل از افزایش سرمایه
0
0
—
وجوه دریافتی بابت فروش سهام خزانه
0
0
—
وجوه پرداختی بابت خرید سهام خزانه
0
0
—
وجوه دریافتی حاصل از استقراض
1,500,000
1,676,400
-11
بازپرداخت اصل استقراض
-1,500,000
-1,276,400
18
جریان خالص ورود (خروج) وجه نقد ناشی از فعالیت های تامین مالی
0
400,000
—
خالص افزایش (کاهش) در موجودی نقد
2,238,022
-397,371
—
موجودی نقد در ابتدای دوره
285,977
682,155
-58
تآثیر تغییرات نرخ ارز
1,135
1,193
-5
موجودی نقد در پایان دوره
2,525,134
285,977
783
مبادلات غیرنقدی
0
0
—
آمار تولید و فروش
آمار مقدار تولید پتروشیمی زاگرس به صورت مقایسه ای سال 95 با سال 94
نوع گروه یا محصول
واحد
30/12/1395
29/12/1394
درصد تغییر
متانول
تن
5,298,106
5,820,275
(8.97)
بخار
تن
13,746,282
14,699,399
(6.48)
جمع
1,251,388,762
1,252,439,406
(0.08)
آمار مقدار فروش پتروشیمی زاگرس به صورت مقایسه ای سال 95 با سال 94
نوع گروه یا محصول
واحد
30/12/1395
29/12/1394
درصد تغییر
متانول
تن
3,211,354
2,863,035
12.17
بخار
تن
1,487,268
984,520
51.07
جمع
4,698,622
3,847,555
22.12
آمار مبلغ فروش پتروشیمی زاگرس به صورت مقایسه ای سال 95 با سال 94
نوع گروه یا محصول
واحد
30/12/1395
29/12/1394
درصد تغییر
متانول
میلیون ریال
31,428,618
25,636,936
22.59
بخار
میلیون ریال
492,223
306,754
60.46
جمع
31,920,841
25,943,690
23.04
تجزیه و تحلیل عمودی:
اقلام صورت های مالی نسبت به چند قلم مهم مثل دارایی و درآمد سنجیده یا مقایسه می شوند. در این نوع از تجزیه و تحلیل کلیه اقلام ترازنامه به شکل درصدی از مجموع دارایی ها و اقلام صورت سود و زیان به شکل درصدی از درآمد شرکت نشان داده می شوند.
صورتهای مالی استاندارد شرکت پتروشیمی فجر
ترازنامه استاندارد شده شرکت پتروشیمی فجر بر مبنای درصدی از جمع دارایی ها طی سالهای 1394 الی 1395 به شرح زیر است
دارایی ها
30/12/1395
29/12/1394
موجودی نقد
1%
2%
سرمایه گذاری های کوتاه مدت
2%
1%
دریافتنی های تجاری
32%
27%
دریافتنی های غیرتجاری
1%
8%
موجودی مواد و کالا
10%
9%
پیش پرداخت ها و سفارشات
0%
0%
دارایی های نگهداری شده برای فروش
0%
0%
جمع دارایی های جاری
46%
47%
دریافتنی های بلندمدت
1%
1%
سرمایه گذاری های بلندمدت
0%
0%
سرمایه گذاری در املاک
0%
0%
دارایی های نامشهود
1%
1%
دارایی های ثابت مشهود
52%
52%
سایر دارایی ها
0%
0%
جمع دارایی های غیرجاری
54%
53%
جمع دارایی ها
100%
100%
بدهی ها
پرداختنی های تجاری
1%
1%
پرداختنی های غیرتجاری
8%
12%
مالیات پرداختنی
3%
7%
سود سهام پرداختنی
0%
4%
تسهیلات مالی
6%
6%
ذخایر
2%
2%
پیش دریافت های جاری
0%
0%
بدهی های مرتبط با دارایی های نگهداری شده برای فروش
0%
0%
جمع بدهی های جاری
21%
32%
پرداختنی های بلندمدت
15%
17%
پیش دریافت های غیرجاری
0%
0%
تسهیلات مالی بلندمدت
9%
15%
ذخیره مزایای پایان خدمت کارکنان
1%
1%
جمع بدهی های غیرجاری
25%
33%
جمع بدهی های غیر جاری
46%
66%
حقوق صاحبان سهام
سرمایه
26%
9%
افزایش (کاهش) سرمایه در جریان
0%
0%
صرف (کسر) سهام
0%
0%
سهام خزانه
0%
0%
اندوخته قانونی
2%
1%
سایر اندوخته ها
0%
0%
مازاد تجدید ارزیابی دارایی های نگهداری شده برای فروش
0%
0%
مازاد تجدید ارزیابی دارایی ها
0%
0%
تفاوت تسعیر ناشی از تبدیل به واحد پول گزارشگری
0%
0%
اندوخته تسعیر ارز دارایی ها و بدهی های شرکت های دولتی
0%
0%
سود (زیان) انباشته
25%
24%
جمع حقوق صاحبان سهام
54%
34%
جمع بدهی ها و حقوق صاحبان سهام
100%
100%
صورت سود و زیان استاندارد شده شرکت پتروشیمی فجر بر مبنای درصدی از فروش (درآمدهای عملیاتی) طی سالهای 1394 الی 1395 به شرح زیر است:
صورت سود و زیان
30/12/1395
29/12/1394
درآمدهای عملیاتی
100%
100%
بهای تمام شده درآمدهای عملیاتی
45%
45%
سود (زیان) ناخالص
55%
55%
هزینه های فروش، اداری و عمومی
2%
1%
سایر درآمدهای عملیاتی
4%
5%
سایر هزینه های عملیاتی
0%
0%
سود (زیان) عملیاتی
57%
59%
هزینه های مالی
3%
4%
سایر درآمدها و هزینه های غیرعملیاتی- درآمد سرمایه گذاری ها
0%
0%
سایر درآمدها و هزینه های غیرعملیاتی- اقلام متفرقه
4%
2%
سود (زیان) عملیات در حال تداوم قبل از مالیات
49%
53%
مالیات بر درآمد
5%
10%
سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم
44%
43%
سود (زیان) عملیات متوقف شده پس از اثر مالیاتی
0%
0%
سود (زیان) خالص
44%
43%
صورتهای مالی استاندارد شرکت پتروشیمی زاگرس
ترازنامه استاندارد شده شرکت پتروشیمی زاگرس بر مبنای درصدی از جمع دارایی ها طی سالهای 1394 الی 1395 به شرح زیر است
دارایی ها
30/12/1395
29/12/1394
موجودی نقد
15%
2%
سرمایه گذاری های کوتاه مدت
1%
0%
دریافتنی های تجاری
40%
38%
دریافتنی های غیرتجاری
2%
2%
موجودی مواد و کالا
9%
13%
پیش پرداخت ها و سفارشات
2%
3%
دارایی های نگهداری شده برای فروش
0%
0%
جمع دارایی های جاری
69%
58%
دریافتنی های بلندمدت
0%
0%
سرمایه گذاری های بلندمدت
0%
0%
سرمایه گذاری در املاک
0%
0%
دارایی های نامشهود
0%
0%
دارایی های ثابت مشهود
30%
41%
سایر دارایی ها
0%
0%
جمع دارایی های غیرجاری
31%
42%
جمع دارایی ها
100%
100%
بدهی ها
پرداختنی های تجاری
12%
25%
پرداختنی های غیرتجاری
4%
5%
مالیات پرداختنی
0%
0%
سود سهام پرداختنی
0%
0%
تسهیلات مالی
3%
4%
ذخایر
0%
0%
پیش دریافت های جاری
0%
0%
بدهی های مرتبط با دارایی های نگهداری شده برای فروش
0%
0%
جمع بدهی های جاری
20%
35%
پرداختنی های بلندمدت
0%
0%
پیش دریافت های غیرجاری
0%
0%
تسهیلات مالی بلندمدت
0%
0%
ذخیره مزایای پایان خدمت کارکنان
2%
2%
جمع بدهی های غیرجاری
2%
2%
جمع بدهی های غیر جاری
22%
37%
حقوق صاحبان سهام
سرمایه
15%
21%
افزایش (کاهش) سرمایه در جریان
0%
0%
صرف (کسر) سهام
0%
0%
سهام خزانه
0%
0%
اندوخته قانونی
1%
2%
سایر اندوخته ها
0%
0%
مازاد تجدید ارزیابی دارایی های نگهداری شده برای فروش
0%
0%
مازاد تجدید ارزیابی دارایی ها
0%
0%
تفاوت تسعیر ناشی از تبدیل به واحد پول گزارشگری
0%
0%
اندوخته تسعیر ارز دارایی ها و بدهی های شرکت های دولتی
0%
0%
سود (زیان) انباشته
62%
41%
جمع حقوق صاحبان سهام
78%
63%
جمع بدهی ها و حقوق صاحبان سهام
100%
100%
صورت سود و زیان استاندارد شده شرکت پتروشیمی زاگرس بر مبنای درصدی از فروش (درآمدهای عملیاتی) طی سالهای 1394 الی 1395 به شرح زیر است:
صورت سود و زیان
30/12/1395
29/12/1394
درآمدهای عملیاتی
100%
100%
بهای تمام شده درآمدهای عملیاتی
52%
63%
سود (زیان) ناخالص
48%
37%
هزینه های فروش، اداری و عمومی
19%
21%
سایر درآمدهای عملیاتی
0%
0%
سایر هزینه های عملیاتی
0%
1%
سود (زیان) عملیاتی
30%
14%
هزینه های مالی
0%
0%
سایر درآمدها و هزینه های غیرعملیاتی- درآمد سرمایه گذاری ها
1%
1%
سایر درآمدها و هزینه های غیرعملیاتی- اقلام متفرقه
0%
0%
سود (زیان) عملیات در حال تداوم قبل از مالیات
30%
15%
مالیات بر درآمد
0%
0%
سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم
30%
15%
سود (زیان) عملیات متوقف شده پس از اثر مالیاتی
0%
0%
سود (زیان) خالص
30%
15%
تجزیه و تحلیل به کمک نسبت های مالی برای شرکتهای پتروشیمی فجر و زاگرس:
یکی از متداول ترین راه های تحلیل مالی، محاسبه و بررسی نسبت های مختلف مالی است. این نسبت ها در چندین گروه تعریف شده اند و هر کدام به یکی از جنبه های وضعیت مالی شرکت ها می پردازند.
نسبت های سودآوری، میزان موفقیت شرکت در کسب سود را نشان می دهند. نسبت های این گروه عبارتند از:
۱- بازده دارایی
بازده دارایی یکی از مهم ترین شاخص های بررسی عملکرد شرکت ها است. این شاخص نشان می دهد که شرکت ها در ازای دارایی مورد استفاده چه اندازه سودآور بوده اند.
0.246483=بازده دارایی شرکت پتروشیمی فجر سال 95
2.64259=بازده دارایی شرکت پتروشیمی زاگرس سال 95
نسبت به دست آمده نشان می دهد که شرکت پتروشیمی زاگرس توانسته از منابع اقتصادی در اختیار خود سود بیشتری در مقایسه با شرکت پتروشیمی فجر کسب نماید.
۲- بازده حقوق صاحبان سهام
این نسبت از نظر صاحبان سهام واحدهای تجاری مهم تر از سایر نسبت ها است. زیرا نتیجه سرمایه گذاری آنها را نشان می دهد.
0.482077=بازده حقوق صاحبان سهام شرکت پتروشیمی فجر سال 95
0.753744=بازده حقوق صاحبان سهام شرکت پتروشیمی زاگرس سال 95
نسبت به دست آمده نشان می دهد که سهامداران شرکت پتروشیمی زاگرس توانسته اند از محل سرمایه گذاری انجام شده سود بیشتری در مقایسه با سهامداران شرکت پتروشیمی فجر کسب نماید.
۳- حاشیه سود ناخالص
این نسبت، اثربخشی سیاست قیمت گذاری و کارآیی تولید (کنترل مطلوب هزینه های تولید) را منعکس می کند.
0.548711=حاشیه سود ناخالص شرکت پتروشیمی فجر سال 95
0.484125= حاشیه سود ناخالص شرکت پتروشیمی زاگرس سال 95
حاشیه سود ناخالص در پتروشیمی فجر برابر 54 درصد بوده است که نشان می دهد پتروشیمی فجر در سال 95، کالایی را به مبلغ ۱۰۰ تومان فروخته است که هزینه تولید آن (بهای تمام شده کالای فروش رفته) برابر 46 تومان بوده است (54-۱۰۰). ولی حاشیه سود ناخالص پتروشیمی زاگرس برابر 48 درصد بوده است که نشان می دهد پتروشیمی زاگرس در سال 95، کالایی را به مبلغ ۱۰۰ تومان فروخته است که هزینه تولید آن (بهای تمام شده کالای فروش رفته) برابر 52 تومان بوده است (48-۱۰۰).
۴- حاشیه سود عملیاتی
سود ناخالص صرفاً هزینه های تولید (بهای تمام شده کالای فروش رفته) را در نظر می گیرد ولی سود عملیاتی کلیه هزینه های عملیاتی (اعم از هزینه های تولید و هزینه های اداری، عمومی و فروش) را در نظر می گیرد. به همین دلیل محاسبه حاشیه سود عملیاتی به منظور بررسی سودآوری شرکت از کسب و کار اصلی خود (فعالیت های عملیاتی) اهمیت بالایی برخوردار است.
0.56665=حاشیه سود عملیاتی شرکت پتروشیمی فجر سال 95
0.29983= حاشیه سود عملیاتی شرکت پتروشیمی زاگرس سال 95
حاشیه سود عملیاتی در پتروشیمی فجر نشان می دهد که ار هر 100 تومان فروش توانسته 56 تومان سود از کسب و کار عملیاتی خود کسب نماید ولی این عدد برای پتروشیمی زاگرس 30 تومان می باشد.
۵- نسبت حاشیه سود خالص
این نسبت، میزان سودآوری هر واحد از فروش شرکت را نشان می دهد.
0.4443=حاشیه سودخالص شرکت پتروشیمی فجر سال 95
0.3035= حاشیه سودخالص شرکت پتروشیمی زاگرس سال 95
حاشیه سود 44 درصد پتروسیمی فجر نشان می دهد که از هر ۱۰۰ تومان فروش، 44 تومان سود (با در نظر گرفتن تمامی درآمدها و هزینه ها اعم از عملیاتی و غیر عملیاتی) کسب کرده است. ولی پتروشیمی زاگرس 30 تومان سود آوری داشته است.
نسبت های نقدینگی
نقدینگی عبارت است از میزان توانایی شرکت در بازپرداخت دیون کوتاه مدت خود. بنابراین نسبت های نقدینگی اطلاعاتی در مورد توانایی شرکت ها در پرداخت دیون کوتاه مدت و یا عمل به تعهدات کوتاه مدت شان فراهم می آورند.
یکی از مهم ترین نسبت های نقدینگی، نسبت جاری است که به صورت زیر محاسبه می شود:
نسبت جاری
این نسبت توانایی واحد تجاری در پرداخت بدهی های جاری از محل دارایی های جاری را نشان می دهد.
2.2279=نسبت جاری شرکت پتروشیمی فجر سال 95
3.4828= نسبت جاری شرکت پتروشیمی زاگرس سال 95
عدد 3.48 برای نسبت جاری پتروشیمی زاگرس را می توان به زبان ساده به این صورت تفسیر نمود که زاگرس در سال 95 به ازای هر صد تومانی که تا انتهای سال باید پرداخت می کرد (بدهی های جاری)، توانایی کسب 348 تومان وجه نقد تا انتهای سال را داشته است (دارایی جاری)، و نسبت به پتروشیمی فجر در بازپرداخت بدهی های توانایی آن بیشتر می باشد. معمولاً نسبت جاری بین ۱ و ۲ را به عنوان نشانه ای از وضعیت مطلوب نقدینگی شرکت در نظر می گیرند. اما دو نکته:
* نسبت جاری باید بیشتر از یک باشد: چرا که پایین تر بودن نسبت جاری از عدد ۱ بدین معنا است که شرکت توان پرداخت دیون کوتاه مدت خود را ندارد. چرا که دارایی های جاری آن کمتر از بدهی های جاری است.
* نسبت جاری باید کوچکتر از دو باشد: چرا که بالا بودن بیش از حد این نسبت (مثلاً عدد ۱۰) نشان از بلا استفاده ماندن دارایی های شرکت و به اصطلاح خواب سرمایه است. چون معمولاً سود بنگاه از دارایی غیر جاری آن ناشی می شود و نه دارایی جاری آن.
البته برای تحلیل دقیق تر این نسبت باید مشخص نمود که این نسبت از دید چه کسی بررسی می شود:
سرمایه گذاران کوتاه مدت ترجیح می دهند که این نسبت بالا باشد، زیرا بالاتر بودن این نسبت نشان دهنده ریسک پایین تر شرکت است. ولی سهامداران یک سازمان ممکن است به میزان پایین تر این نسبت علاقه داشته باشند زیرا نشان می دهد که درصد بیشتری از دارایی های شرکت برای رشد کسب و کار مورد استفاده قرار می گیرد.
اگر نسبت جاری خیلی زیاد باشد، می توان استنباط کرد که واحد انتفاعی سرمایه گذاری زیادی در دارایی های جاری دارد یا از وام های کوتاه مدت به اندازه ممکن استفاده نکرده است. از طرف دیگر، یک نسبت جاری نسبتاً کم، معرف این است که یک یا چند دارایی یا بدهی جاری در سطح مطلوب قرار ندارد. بنابراین، کم بودن نسبت جاری می تواند به این معنی باشد که افزایش موجودی نقد، اوراق بهادار کوتاه مدت، حساب های دریافتنی یا موجودی ها ضرورت دارد. به همین ترتیب، در صورت کم بودن نسبت جاری می توان نتیجه گرفت که لازم است حساب ها یا اسناد پرداختنی یا سایر بدهی های ناشی از هزینه های تحقق یافته کاهش یابد.
یکی از اقلامی که در ترازنامه به عنوان دارایی جاری ثبت می شود، موجودی مواد و کالا است که در بسیاری از اوقات قابلیت نقدشوندگی پایینی دارد، اما در نسبت جاری به عنوان یکی از دارایی های نقدشونده به آن نگریسته می شود. برای حل این مشکل از نسبت آنی یا نسبت سریع استفاده می شود که توان واحد انتفاعی را برای انجام تعهدات کوتاه مدت خود از محل دارایی های نقدی اندازه گیری می کند. نسبت آنی از تقسیم دارایی های جاری منهای موجودی ها و پیش پرداخت ها بر بدهی های جاری بدست می آید:
نسبت آنی :
1.7305=نسبت آنی شرکت پتروشیمی فجر سال 95
2.9238= نسبت آنی شرکت پتروشیمی زاگرس سال 95
اختلاف مقدار نسبت جاری و آنی به دلیل موجودی انبار و پیش پرداخت است. دقت نمایید که بالا بودن موجودی مواد و کالا موجب پایین آمدن ریسک (ریسک عملیاتی، ریسک افزایش قیمت ها و…) در شرکت ها شده ولی از طرف دیگر مسائلی همچون خواب سرمایه، کاهش بهره وری (به دلیل پوشاندن ضعف های بخش عملیات) و مواردی از این دست را به دنبال خواهد داشت.
بطورکلی در مورد نسبت های نقدینگی (نسبت جاری و آنی) می توان گفت:
* بالاتر بودن این نسبت ها از عدد یک به معنای وضعیت مناسب نقدینگی است.
* صعودی بودن روند نسبت های نقدینگی به معنای بهبود وضعیت نقدینگی شرکت در طول زمان است.
نسبت های اهرمی (ساختار سرمایه)
در نسبت های نقدینگی بر توانایی شرکت در عمل به تعهدات کوتاه مدت شان تمرکز نمودیم ولی باید توجه داشت که بنگاه ها تعهدات بلندمدت نیز دارند و بررسی توانایی شرکت در عمل به آنها نیز از اهمیت زیادی برخوردار است. بنابراین می توان گفت که نسبت اهرمی به حجم کلی بدهی های واحد انتفاعی تاکید دارد و توان واحد انتفاعی را برای انجام تعهدات کوتاه مدت و بلندمدت خود منعکس می سازند.
نسبت های اهرمی از اهمیت بالایی برای اعتباردهندگان (مثلاً بانک ها) برخوردارند چرا که این نسبت ها توانایی شرکت در تعهد به دیون خود (مثلاً پرداخت اقساط وام) را نشان می دهد. از طرف دیگر این نسبت ها برای سهامداران بنگاه نیز حائز اهمیت است. بالا بودن بیش از حد نسبت های اهرمی ریسک و هزینه مالی زیادی به بنگاه تحمیل می کند، از یک سو افزایش هزینه های مالی باعث کاهش قابل توجه سود خالص می گردد و از سوی دیگر ممکن است بنگاه نتواند به تعهدات مالی خود عمل نماید و این امر منجر به ورشکستگی بنگاه گردد.
حال که اهمیت این نسبت ها را بطور اجمالی بیان نمودیم به معرفی نسبت های معروف این دسته می پردازیم.
۱- نسبت بدهی
نسبت بدهی بالا معمولاً به معنای این است که واحد انتفاعی ناگزیر از پرداخت نرخ سود تضمین شده بالاتری برای استقراض خود می باشد و با گذشتن از حد معینی اصولاً واحد انتفاعی امکان استقراض نخواهد داشت. با توجه به این مطالب، وام و اعتباردهندگان، نسبت بدهی نسبتاً کم را ترجیح می دهند زیرا ایمنی بیشتری به همراه دارد. نکته ای که می توان در اینجا به آن اشاره کرد این است که در شرایط رکود اقتصادی، شرکت هایی که نسبت بدهی کمتری دارند وضعیت مناسب تری نیز دارند.
0.6712=نسبت بدهی شرکت پتروشیمی فجر سال 95
0.4141= نسبت بدهی شرکت پتروشیمی زاگرس سال 95
نسبت بدهی شرکت پتروشیمی فجر بدین معنا است که 67 درصد از دارایی های بنگاه از محل بدهی و توسط اشخاصی غیر از صاحبان سهام تامین شده است. روند صعودی این نسبت نشان می دهد که اتکای بنگاه به منابعی غیر از حقوق صاحبان سهام در طی زمان افزایش یافته است.
2-نسبت پوشش بهره
این نسبت که به صورت زیر محاسبه می شود نشان دهنده توان شرکت در پرداخت هزینه های مالی (مثلاً بهره وام های دریافتی) از محل سود عملیاتی است:
این نسبت برای بانک ها اهمیت فراوانی دارد و می تواند به تصمیم گیری آنها در پرداخت یا عدم پرداخت وام به یک شرکت بسیار موثر باشد.
18.4433=نسبت پوشش بهره شرکت پتروشیمی فجر سال 95
99.7729= نسبت پوشش بهره شرکت پتروشیمی زاگرس سال 95
نسبت 99 درصدی پتروشیمی زاگرس نشان می دهد که این شرکت نسبت به پتروشیمی فجر، توانایی بیشتری در ایجاد سود کافی جهت پوشش هزینه بهره اش دارد.
نسبت های فعالیت
یکی از مواردی که برای شرکت ها از اهمیت زیادی برخوردار است، میزان چابکی آنها در انجام فعالیت هایی نظیر تولید و فروش محصول، وصول مطالبات و تسویه بدهی ها می باشد. برای درک بهتر موضوع، یک شرکت تولیدی را در نظر بگیرید. در این شرکت چهار مقطع زمانی مهم وجود دارد:
1. خرید و دریافت مواد اولیه (خرید به صورت نسیه بوده و پولی پرداخت نشده است.)
2. پرداخت پول به تامین کنندگان به منظور تسویه خرید مواد اولیه به صورت نسیه
3. فروش کالا به مشتری (فروش به صورت نسیه بود و پولی دریافت نشده است.)
4. وصول مطالبات از مشتری
از آنجا که هر یک از این مقاطع زمانی برای بنگاه تولیدی مورد نظر از اهمیت زیادی برخوردار است، بنابراین فاصله زمانی بین این مقاطع نیز مهم است. لذا هنگام ارزیابی عملکرد بنگاه مهم است که بدانیم فاصله این مقاطع زمانی چقدر است:
* دوره گردش موجودی کالا: فاصله زمانی دریافت مواد اولیه و تبدیل آن به کالا و فروش کالا به مشتری را دوره گردش موجودی کالا می نامند. به بیان دیگر، دوره گردش موجودی کالا (که به آن میانگین سنی کالا نیز می گویند) نشان دهنده مدت زمانی است که طول می کشد تا مواد اولیه تبدیل به کالا شده و به فروش برسند. کوتاه بودن این مدت زمان به معنی چابکی شرکت در فرآیند تولید و فروش محصولات خود است.
* دوره وصول مطالبات: نشان دهنده فاصله زمانی تحویل کالا به مشتری تا دریافت وجه نقد از مشتری و به بیان دیگر مدت زمانی است که طول می کشد تا شرکت مطالبات خود از مشتریان را دریافت نماید. کوتاه تر بودن این زمان نشان دهنده چابکی شرکت در دریافت مطالبات خود است. (طولانی تر شدن این نسبت به معنای حرکت شرکت به سمت فروش های نسیه است.)
* دوره پرداخت بدهی ها: نشان دهنده مدت زمانی است که طول می کشد تا شرکت بدهی خود را با تامین کنندگان (بدهی بابت خرید مواد اولیه به صورت نسیه) تسویه نماید. کوتاه تر شدن دوره پرداخت بدهی ها نشان دهنده حرکت شرکت به سمت خریدهای نقدی است که می تواند شرکت را تحت فشار نقدینگی قرار دهد.
* چرخه عملیاتی: فاصله زمانی دریافت مواد اولیه از تامین کنندگان تا دریافت پول از مشتریان است. اگر نقطه شروع عملیات یک شرکت را دریافت مواد اولیه و نقطه پایانی آن را برابر با دریافت پول از مشتری در نظر بگیریم، این نسبت نشان می دهد که شرکت در عملیات خود چه اندازه چابک و سریع است. چرخه عملیاتی از جمع نسبت دوره گردش کالا و دوره وصول مطالبات بدست می آید.
* چرخه وجه نقد (چرخه عملیاتی خالص): این نسبت برابر است با فاصله زمانی پرداخت پول به تامین کنندگان تا دریافت پول از مشتریان. این نسبت، نشان دهنده مدت زمانی است که شرکت تحت فشار نقدینگی قرار دارد. زیرا در این فاصله زمانی، شرکت پول تامین کنندگان را پرداخت نموده ولی پولی از مشتریان دریافت نکرده است.
حال که با مفهوم هر یک از این شاخص ها آشنا شدیم، نحوه محاسبه آنها را بررسی می نماییم.
۱- نسبت گردش حساب های دریافتنی
معمولاً قبل از محاسبه نسبت دوره وصول مطالبات، این نسبت محاسبه می شود. این نسبت نشان دهنده تعداد دفعاتی است که مطالبات شرکت در طی یکسال گردش دارد. به عنوان مثال عدد ۲ برای این نسبت نشان دهنده این مطلب است که مطالبات شرکت در طی سال بطور میانگین دو بار وصول و نقد می شوند.
همانطور که اشاره شد از این نسبت برای محاسبه متوسط دوره وصول مطالبات در یک شرکت استفاده می شود:
دقت کنید که دوره وصول مطالبات بر حسب روز محاسبه می شود. متوسط دوره وصول مطالبات نشان می دهد که بطور میانگین چند روز طول می کشد تا مطالبات شرکت وصول شود.
193=متوسط دوره وصول مطالبات شرکت پتروشیمی فجر سال 95
62= متوسط دوره وصول مطالبات شرکت پتروشیمی زاگرس سال 95
2- نسبت گردش حساب های پرداختنی
به همین صورت می توان متوسط دوره پرداخت بدهی ها را نیز محاسبه نمود:
در نسبت های گردش حساب های پرداختنی، معمولاً از بهای تمام شده کالای فروش رفته به جای خرید نسیه استفاده می شود.
متوسط دوره پرداخت بدهی ها نشان می دهد که بطور متوسط چند روز طول می کشد تا پس از خرید مواد اولیه، بنگاه نسبت به تسویه بدهی خود به تامین کنندگان اقدام نماید.
402=متوسط دوره پرداخت بدهی ها شرکت پتروشیمی فجر سال 95
69= متوسط دوره پرداخت بدهی ها شرکت پتروشیمی زاگرس سال 95
3-نسبت گردش دارایی ثابت
این نسبت از تقسیم درآمد خالص فروش بر دارایی های ثابت (ارزش دفتری اموال، ماشین آلات و تجهیزات) بدست می آید. نسبت مزبور به شرح زیر محاسبه می شود:
پایین بودن این نسبت نشان دهنده وجود ظرفیت بلااستفاده در شرکت های تولیدی است. البته محاسبه این نسبت در ایران، به نتیجه و تحلیل درستی نمی رسد.
1.0724=نسبت گردش دارایی های ثابت شرکت پتروشیمی فجر سال 95
6.5467= نسبت گردش دارایی های ثابت شرکت پتروشیمی زاگرس سال 95
4- نسبت گردش جمع دارایی ها
در نسبت گردش دارایی های ثابت میزان توانایی شرکت در استفاده از دارایی های ثابت خود به منظور کسب درآمد را بررسی نمودیم، اما در این نسبت توانایی شرکت در استفاده از کل دارایی های خود به منظور کسب درآمد را بررسی خواهیم کرد.
نسبت بالا نشان می دهد که چگونه دارایی های واحد انتفاعی به منظور ایجاد درآمد فروش بکار گرفته شده است. این نسبت فقط دارایی های ثابت یک شرکت را در نظر نمی گیرد بلکه تمامی منابع در اختیار شرکت را در نظر می گیرد و توانایی شرکت در استفاده از آنها به منظور تحصیل درآمد را نشان می دهد.
0.5547= نسبت گردش جمع دارایی ها شرکت پتروشیمی فجر سال 95
2.2735= نسبت گردش جمع دارایی ها شرکت پتروشیمی زاگرس سال 95
مقایسه نسبت های مالی شرکت پتروشیمی فجر با پتروشیمی زاگرس در یک نگاه
نسبت های مالی
پتروشیمی فجر
پتروشیمی زاگرس
نسبت های سود آوری
بازده دارایی
0.246483
2.64259
بازده حقوق صاحبان سهام
0.482077
0.753744
حاشیه سود ناخالص
0.548711
0.484125
حاشیه سود عملیاتی
0.56665
0.29983
نسبت حاشیه سود خالص
0.4443
0.3035
نسبت های نقدینگی
نسبت جاری
2.2279
3.4828
نسبت آنی
1.7305
2.9238
نسبت های اهرمی (ساختار سرمایه)
نسبت بدهی
0.6712
0.4141
نسبت پوشش بهره
18.4433
99.7729
نسبت های فعالیت
متوسط دوره وصول مطالبات
193
62
متوسط دوره پرداخت بدهی ها
402
69
نسبت گردش دارایی ثابت
1.0724
6.5467
نسبت گردش جمع دارایی ها
0.5547
2/2735
تحلیل شرکت پتروشیمی فجر
شرکت پتروشیمی فجر در سال 1377 با هدف تامین یوتیلیتی مورد نیاز شرکت های منطقه ویژه اقتصادی پتروشیمی واقع در بندر امام خمینی، در سایت 4 تاسیس شد و به عنوان اولین شرکت یوتیلیتی متمرکز در کشور در سال 1381 به بهره برداری رسید. با گسترش شرکت ها و افزایش اجرای طرح های شرکت ملی صنایع پتروشیمی در سایت 2 و 3، شرکت پتروشیمی فجر به منظور تامین یوتیلیتی طرح های جدید اقدام به اجرای طرح توسعه فجر در سایت 2 کرد.
مشتریان عمده پتروشیمی فجر عبارتند از شرکت پتروشیمی امیرکبیر – بوعلی سینا – شهید تندگویان – خوزستان – فن آوران – مارون – اروند – کارون – شیمی بافت – نوید زرشیمی – غدیر – شهید رسولی. ترکیب سهامداران، هلدینگ فارس با مالکیت 70درصدی و سهام عدالت با 30درصد مالکیت از سهامداران شرکت محسوب می شوند. هلدینگ فارس قصد دارد 10درصد از سهام این شرکت را عرضه کند در حالی که سهام عدالت حداقل تا پایان سال 1395 قادر به تغییر در درصد مالکیت خود نخواهد بود. واحدهای تولیدی و فرآیندی این شرکت در واقع بالادستی صنعت پتروشیمی محسوب می شود که یوتیلیتی مورد نیاز سایر پتروشیمی ها را تامین می کند. از جمله واحدهای تولیدی این شرکت باید به واحد برق و بخار (نیروگاه برق)، تصفیه آب و پساب، واحد تفکیک و تولید هوای فشرده و خطوط ارتباطی یوتیلیتی اشاره کرد.فجر در ناحیه یک و دو، در مجموع نیروگاه برقی به ظرفیت 1483 مگاوات ساعت (گازی) دارد که ظرفیت عملی آن 77درصد با توجه به بحث تعمیرات اساسی در نظر گرفته شده و ظرفیت مورد استفاده آن 30درصد ظرفیت اسمی است. واحد بخار که پس از نیروگاه برق، دومین جایگاه در درآمد شرکت را به خود اختصاص داده، شامل دو بخش با ظرفیت تولید 1675 تن بخار در ساعت است که در سطح 35درصد ظرفیت اسمی فعالیت می کند.
وضعیت فعلی شرکت پتروشیمی فجر:
براساس صورت های مالی 12 ماهه منتهی به ٣٠/12/٩5 کل دارایی های شرکت با کاهش 9 درصدی نسبت به سال گذشته مبلغ 24,733 میلیارد ریال گزارش شده است که 46 درصد از آن به صورت دارایی جاری می باشد. مهترین اقلام در دارایی جاری نیز شامل 1درصد کل دارایی مربوط به طلب از شرکت های گروه و شرکت های وابسته و 31 درصد آن نیز حساب ها و اسناد دریافتی تجاری می باشد.
نسبت بدهی به دارایی شرکت نیز 67 درصد می باشد. کل بدهی شرکت مبلغ 16,602 میلیارد ریال که 31 درصد آن را بدهی های جاری تشکیل داده است. تسهیلات مالی دریافتی کوتاه مدت به مبلغ 1,533 میلیارد ریال و تسهیلات بلند مدت به مبلغ 2,293میلیارد ریال که جمعا 23 درصد بدهی های شرکت را شامل می شود. مابقی اقلام بدهی عمدتا مربوط به حساب ها و اسنا د پرداختنی کوتاه مدت و بلندت می باشد.
در بخش حقوق صاحبان سهام شرکت نیز 12 ماهه مبلغ 6.214 میلیارد ریال (985 ریال به ازای هر سهم ) سود انباشته گزارش شده است. قابل ذکر است که حسابرس در خصوص گزارش ٦ ماهه شرکت اظهار نظر مشروط داشته است. این اظهار نظر به علت وضعیت اسناد دریافتنی و پرداختنی شرکت می باشد.
سرمایه گذاری :
شرکت تعداد ١٤،١٠٠،٠٠٠ سهم، معادل ٠.٠٥٦% سهام شرکت هلدینگ خلیج فارس را سرمایه گذاری های خود گزارش داده است. قیمت خرید هر سهم ١٠،٤٤٥ ریال می باشد. شرکت برای سال ٩5، رقم ٧٠٠ میلیون تومان درآمد حاصل از سرمایه گذاری در شرکت هلدینگ خلیج فارس پیش بینی نموده که 12 ماهه کل این مبلغ را محقق نموده است.
براساس صورت سود و زیان شرکت، سود هر سهم 12 ماهه مبلغ 985 ریال که نسبت به دوره مشابه سال گذشته ٢ درصد کاهش داشته و همچنین 98 درصد پیش بینی سال ٩٤ را پوشش داده است.
فروش شرکت نیز 12ماهه سال ٩5 با 5 درصد کاهش نسبت به مشابه سال گذشته مبلغ 14.412 میلیارد ریال گزارش شده است. حاشیه سود ناخالص شرکت به 55 درصد رسیده است.
فروش شرکت کاهش داشته ولی در کل با عنایت به ظرفیت خالی، شرکت از پتانسیل مناسبی برخوردار می باشد.
نسبت جاری شرکت در طول این سال ها از روند با ثباتی برخوردار نبوده است و در کنار آن دوره ی وصول مطالبات شرکت نیز 193 می باشد. با توجه به نسبت پوشش بهره ی بالا، شرکت می تواند از اعتبارات بانکی به راحتی برخوردار شود.
دوره ی وصول مطالبات شرکت بالاست( 193 روز) ولی شرکت اعلام نموده است که خریدار باید وجوه صورت حساب های صادرشده توسط فروشنده را ظرف حداکثر ١٥ روز از تاریخ دریافت آن به حساب شرکت پتروشیمی فجر واریز کند. مدیر عامل شرکت پتروشیمی فجر در جلسه ی معارفه، شرایط اقتصادی فعلی را دلیل افزایش دوره ی وصول و همراهی با مشتریان دانست.
نرخ های فروش بر اساس قرارداد فیمابین مشتریان بر اساس توافق طرفین و مطابق افزایش هزینه های تولید یوتیلیتی با فرمولی متشکل از هزینه های تولیدی شامل گازسوخت، آب خام و تغییرات نرخ ارز و تورم، بازنگری مصوب و اجرایی می شود. به همین ترتیب از طریق کارگروهی شامل نمایندگان انجمن صنفی کارفرمایی پتروشیمی، نمایندگان شرکت پتروشیمی فجر، شرکت ملی صنایع پتروشیمی و شرکت هلدینگ خلیج فارس نرخ های فروش تهیه می شود. تعیین نرخ ها در طی شش ماهه ابتدایی سال 95 انجام شده است و برای سال ٩6 نیز همین نرخ ها در نظر گرفته شده است.
با توجه به فرمول نرخ محصولات شرکت و با در نظر گرفتن پیش بینی نرخ تورم ١٠% در سال آتی و تک نرخی شدن نرخ ارز در قیمت ٣١٠٠ تومان و با در نظر گرفتن عدم تغییر قیمت گاز تغییر نرخ قابل توجهی برای سال ٩6 نمی توان پیش بینی کرد.
همچنین لازم به ذکر است که نرخ های فروش سال ٩5 بر اساس نرخ های سال ٩4 می باشد، دلیل افزایش متوسط نرخ عملکرد واقعی سال ١٣٩5 و پیش بینی سال ١٣٩6 نسبت به نرخ مصوب فروش محصولات، از بابت فروش مقدار مازاد بر دیماند قرارداد به شرکت های خریدار می باشد.
بهای تمام شده کالای فروش رفته 12 ماهه منتهی به ٣٠/12/٩5 مبلغ 6.504 میلیارد ریال که 4 درصد کاهش نسبت به دوره مشابه سال گذشته داشته است.
در پایان به اهم نکات مطرح شده در مراسم معارفه و پاسخ مدیران شرکت پرداخته می شود:
عمده تجهیزات این شرکت با تکنولوژی اروپایی به خصوص از کشور اتریش می باشد و واردکننده ی این تجهیزات نیز شرکت زلال می باشد.
* شرکت مشمول ماده ١٣٢ قانون مالیات می باشد و تا سال ١٣٩٣ از معافیت مالیاتی ١٠ ساله برخوردار بوده است ولی با عنایت به راه اندازی فاز دوم پیش بینی می شود برای این فاز مجددا معافیت مالیاتی برقرار شود، در صورت اخذ موافقت به مدت ٤ سال برای ناحیه دوم از ٩٤ تا ٩٨ معافیت ٨٠% مالیاتی خواهند داشت. شرکت در بودجه معافیت مالیاتی را پیش بینی نکرده است و احتمال تعدیل مثبت ٥٠ میلیارد تومانی (٢٠ تومان به ازای هر سهم) از این محل می رود. با توجه به شناوری بالای ٣٠% این شرکت ازین محل نیز از معافیت مالیاتی بهره مند خواهد شد.
* عملیات مربوط به فاز دوم شرکت در سال ٨٦ با توجه به طرح های جدید منطقه آغاز شده است و در سال ٩٠ نیز تکمیل گردیده است و به دلیل مسائل تحریم ها سرمایه گذاری بر روی طرح های جدید انجام نشده است؛ به تازگی عملیات فنس کشی برای احداث شرکت های پتروشیمی در حال صورت گرفتن است و شرکت های مختلف اقدام به دریافت لیست قیمت از شرکت کرده اند.
* با توجه به اینکه شرکت توانایی ارسال برق به شبکه ی برق کشور را دارد ولی به دلیل عدم پرداخت وجوه تنها در مواقع کمبود برق اقدام به عرضه ی برق می نماید.
* شرکت در خصوص ظرفیت های خالی خود منابع زیر را پیش بینی کرده است:
١- به دلیل قدیمی بودن تجهیزات یوتیلیتی پتروشیمی رازی خرید این پتروشیمی از فجر افزایش خواهدیافت و با عنایت به طرح توسعه پتروشیمی بندرامام و نیاز بیشتر به یوتیلیتی و عدم تامین نیاز از یوتیلیتی داخلی خود شرکت، خرید این شرکت نیز افزایش خواهد یافت. با راه اندازی پالایشگاه گاز بید بلند٢ در سال ٩٧ نیز ظرفیت خالی برق شرکت تکمیل خواهد شد. در حال حاضر نیز مذاکرات با یک شرکت فولادی برای فروش برق در حال انجام است و در صورت انعقاد قرارداد نیز ظرفیت خالی برق تکمیل خواهد شد.
٢- شرکت های پتروشیمی زیر در صف احداث قرار گرفته اند و در صورت احداث شرکت قادر به تامین یوتیلیتی این واحدها خواهد بود: کیمیا صنعت شرق، فولاد پارس، هگزان رامشیر، متانول فناوران، پترو آریا کارون، بید بلند٢
* همچنینن برنامه های زیر برای تکمیل ظرفیت فروش در حال انجام است:
١- قرارداد فروش برق جهت فروش ٣٠٠ مگاوات برق با یکی از شرکت های فولادی، این بخش ظرفیت خالی شرکت را تکمیل می کند.
٢- ارسال و فروش برق به عراق
٣- تولید آب معدنی مطابق گزارش توجیهی به مقدار ٢٠ متر مکعب در ساعت معادل ١٠% از ظرفیت مازاد که معادل سالیانه ١٢٠ میلیون بطری ١.٥ لیتری آب معدنی می باشد، فروش تخمینی این آب ٧٧ میلیارد تومان در سال می باشد. این پروژه در سال ٩6 یا ٩7 راه اندازی خواهد شد.
٤- پروژه Ro Reject که در این پروژه آب های دور ریز جمع آوری و ٧٥% از این آب به چرخه تصفیه بر میگردند و ١٥ میلیون مترمکعب معادل ٧.٥ میلیارد تومان صرفه جویی خواهد شد.
٥- پروژه پست برق٢ : منوط به راه اندازی طرح های پتروشیمی می باشد.
٦- خط انتقال ٢٠٠٠ مترمکعب آب به پتروشیمی بندرامام که تا سال آتی بهره برداری خواهد شد و اثرات سود آوری ٤٤ تومانی به ازای هر سهم خواهد داشت.
٧- ٨٠% از مشتری ها ناحیه یک هستند و این ناحیه با ظرفیت ٧٥% فعالیت می کند. در ناحیه دوم نیز ظرفیت شرکت به اندازه ناحیه١ می باشد. ظرفیت خالی برق در این ناحیه ٥٠% و بخار ٦٢% و . . .
در صورت تکمیل ظرفیت شرکت، سودآوری ٤٠% افزایش خواهد یافت و اگر این ظرفیت به طرح های داخلی هلدینگ اختصاص داده شود افزایش سودآوری به ٢٠% محدود خواهد بود.
* شرکت هیچگونه مسئله قضایی و حقوقی ندارد.
* این شرکت بالاترین Level ولتاژ برق را در ایران و دومین رتبه را در دنیا دارد (پست ٤٠٠ کیلو ولت) این پست به شبکه برق سراسری متصل است و در سال ٩٣ فروش برق به شبکه سراسری نیز صورت گرفته است. تجهیزات ارسال برق کاملا فراهم است.
* ١٨ شرکت جدید در منطقه تاسیس خواهند شد و فعلا فنس کشی شده اند.
* ٥٨% از درآمد شرکت از فروش برق است و در این بخش ٥٥% ظرفیت خالی ناحیه دوم وجود دارد.
* وجه التزام شرکت با نرخ ٢%+١٠ می باشد و این مسئله در حال پیگیری است و به زودی حل خواهد شد و هلدینگ خلیج فارس بخش عمده ای از آن را پرداخت کرده است.
* در خصوص تفاوت این شرکت با مبین : شرکت مبین از آب دریا تغذیه می شود و شرکت فجر نیز از آب رودخانه تامین می شود و ظرفیت خالی فجر بیشتر است.
* علت افت سود در سال ٩١ تعسیر ارز می باشد، این شرکت ٦٠٠ میلیون دلار به ملی پتروشیمی بدهکار بوده است و از تاریخ ١/٧/٩١ نرخ دلار از ١٢٠٠ به ٢٤٥٠ افزایش پیدا کرده است. بدهی ارزی ٢٨٥ میلیون دلار به خلیج فارس است.
* مدیرعامل اعلام کرد به علت حفظ مشتری در سال ٩5 افزایش نرخی لحاظ نشده است و فرمول نیز توسط دولت (شرکت ملی پتروشیمی) اعلام می شود.
* در مورد قیمت گذاری اعلام شد که رویه ی قیمت گذاری این شرکت به این ترتیب است که اگر در پایان سال تغییر نرخ بالای ١٠% در قیمت ارز داشته باشیم از شرکت ملی پتروشیمی قیمت جدید دریافت می شود و این موضوع در پتروشیمی مبین به صورت ماهانه صورت می گیرد.
* عمده ی ظرفیت خالی منطقه به علت کاهش تولید نفت و به تبع آن افت تولید میعانات همراه و مشتقات می باشد و با افزایش تولید نفت خوراک مجتمع های پتروشیمی تامین خواهد شد و افزایش ظرفیت در این شرکت ها قابل پیش بینی خواهد بود.
* علت عدم رغبت پتروشیمی ها به تاسیس یوتیلیتی تعداد بالای محصولات و مکمل بودن زنجیره ی تولید این واحدهاست برای مثال برای واحد بخار نیاز به آب و تصفیه و . . . است. همچنین احداث این بخش هزینه ی سنگینی دارند. قابل توجه هست که پتروشیمی دماوند (یوتیلیتی) با توجه به اینکه دولت شرایط جذابی گذاشته است به فروش نرفته است.
* مطابق قانون، سهام عدالت از ابتدای سال ٨٥ مهلتی ١٠ ساله داشته است که پایان سال ٩٤ این مهلت تمام خواهد شد و در پایان سال ٩٥ در خصوص این نوع از سهام تصمیم گیری خواهد شد و طبق گفته نماینده سهام عدالت این سهام در آن زمان قابلیت آزادسازی خواهد داشت و احتمالا در غالب ETF خواهد بود.
* پالایشگاه گازی بیدبلند در صورتی که در سال ٩٧ راه اندازی شود با خرید برق از پتروشیمی فجر سالیانه ١٠٠ میلیون دلار صرفه جویی ارزی خواهد داشت.
* تقسیم سود احتمالی بالای ٨٠% خواهد بود.
* پست ١٣٢ کیلو وات شرکت در مراحل انتهایی انجام کار است و این پست برای شرکت های جدید پیش بینی گردیده است. امسال تابستان برقی از سمت فجر به علت مطالبات قبلی از وزارت نیرو به شبکه تزریق نشد.
فرصت ها و تهدید ها
یکی از عمده ترین نگرانی ها در این سهم نوسانات ارزی است که به آن اشاره شد اما نکته با اهمیت در پتروشیمی فجر ظرفیت خالی مانده نیروگاه برق و واحد تولید بخار است. طبق بررسی ها شرکت از 30درصد ظرفیت اسمی خود استفاده می کند. استفاده از ظرفیت های موجود، سود خالص شرکت را با رشد محسوس مواجه می کند. در واقع شرکت بدون انجام طرح توسعه، می تواند با استفاده از ظرفیت ها و به شرط ایجاد واحدهای مصرف کننده برق در منطقه ماهشهر، نسبت به افزایش محسوس سودآوری اقدام کند. بررسی ها نشان می دهد شرکت با افزایش در میزان تولید برق تا چه میزان می تواند سود هر سهم خود را افزایش دهد. هم اکنون 9/ 3 میلیون مگاوات برق در سال توسط پتروشیمی فجر تولید می شود در حالی که ظرفیت اسمی و عملی به ترتیب 13میلیون مگاوات و 10میلیون مگاوات است.
تحلیل شرکت پتروشیمی زاگرس
شرکت پتروشیمی زاگرس تقریبا تک محصولی است و نزدیک به 98 درصد ترکیب فروش محصولاتش را متانول تشکیل می دهد . 67 درصد مواد مصرفی شرکت را گاز خوراک و 33 درصد آن را اکسیژن تشکیل می دهد .ما در این تحلیل با تغییراتی که در نرخ جهانی متانول دادیم انتظار تعدیل خاصی نسبت به بودجه ارایه شده توسط شرکت برای زاگرس نداریم .
شرکت در پیش بینی سال 96 نرخ جهانی متانول را 290 دلار با دلار 37500 ریال در نظر گرفته است . ما نیز با توجه به انکه قیمت های جهانی در لحظه نگراش این گزارش نزولی می باشد 290 دلار با دلار 39000 ریال پیش بینی کردیم که سود هر سهم از محل فروش محصولات در حدود 730 ریال افزایش می یابد .
همچنین شرکت گاز مصرفی را برای سال 96 در حدود 9.5 سنت با دلار 33000 ریال پیش بینی کرده است . ما نیز جهت پیش بینی نرخ مواد مصرفی از نرخ گاز 10 سنت با دلار 35000 ریال استفاده کرده ایم که سود هر سهم از این محل به میزان 546 ریال کاهش یافته است .
در نهایت سود هر سهم برای سال 96 رقم 4244 ریال پیش بینی شد که نسبت به بودجه اعلامی شرکت 5 درصد بیشتر می باشد.
سهامدارن شرکت زاگرس
شرکت نفت و گاز پارسان با 34 درصد و پتروشیمی تابان فردا با 21 درصد دارای بیشترین سهام می باشند .
وضعیت فعلی شرکت پتروشیمی زاگرس:
براساس صورت های مالی 12 ماهه منتهی به ٣٠/12/٩5 کل دارایی های شرکت با افزایش 40 درصدی نسبت به سال گذشته مبلغ 16,393 میلیارد ریال گزارش شده است که 69 درصد از آن به صورت دارایی جاری می باشد. مهترین اقلام در دارایی جاری نیز شامل 2درصد کل دارایی مربوط به طلب از شرکت های گروه و شرکت های وابسته و 40 درصد آن نیز حساب ها و اسناد دریافتی تجاری می باشد.
نسبت بدهی به دارایی شرکت نیز 41 درصد می باشد. کل بدهی شرکت مبلغ 6,789 میلیارد ریال که 48 درصد آن را بدهی های جاری تشکیل داده است. تسهیلات مالی دریافتی کوتاه مدت به مبلغ 5061,533 میلیارد ریال و تسهیلات بلند مدت به مبلغ 0 میلیارد ریال که جمعا 7 درصد بدهی های شرکت را شامل می شود. مابقی اقلام بدهی عمدتا مربوط به حساب ها و اسنا د پرداختنی کوتاه مدت و بلندت می باشد.
در بخش حقوق صاحبان سهام شرکت نیز 12 ماهه مبلغ 10.213 میلیارد ریال (4037 ریال به ازای هر سهم ) سود انباشته گزارش شده است.
براساس صورت سود و زیان شرکت، سود هر سهم 12 ماهه مبلغ 4037 ریال که نسبت به دوره مشابه سال گذشته 156 درصد افزایش داشته و همچنین پیش بینی سال ٩٤ را پوشش داده است.
فروش شرکت نیز 12ماهه سال ٩5 با 235 درصد افزایش نسبت به مشابه سال گذشته مبلغ 31.921 میلیارد ریال گزارش شده است. حاشیه سود ناخالص شرکت به 48 درصد رسیده است.
فروش شرکت افزایش داشته است.
بهای تمام شده کالای فروش رفته 12 ماهه منتهی به ٣٠/12/٩5 مبلغ 16.467 میلیارد ریال که 1 درصد افزایش نسبت به دوره مشابه سال گذشته داشته است.
روند سود آوری زاگرس
بیشترین سود خالص شرکت با 1161 میلیارد تومان مربوط می شود به سال 92. همچنین شرکت نزدیک به 100 درصد از سود خود را بین سهامداران تقسیم می کند. همانطور که مشاهده می کنید سود خالص پیش بینی شده برای سال 96 نسبت به سال 95 در حدود 9 درصد افزایش داشته است .
تولید
شرح
واحد سنجش
ظرفیت اسمی
ظرفیت عملی
ظرفیت پیش بینی شده
سال 1396
سال 1395
سال 1396
سال 1395
سال 1396
سال 1395
متانول
تن
۳,۳۰۰,۰۰۰
۳,۳۰۰,۰۰۰
۳,۱۳۵,۰۰۰
۳,۲۲۰,۰۰۰
۳,۱۳۵,۰۰۰
۳,۲۲۰,۰۰۰
بخار
تن
۷,۳۶۵,۶۰۰
۷,۳۶۵,۶۰۰
۷,۳۶۵,۶۰۰
۷,۳۶۵,۶۰۰
۷,۳۶۵,۶۰۰
۷,۳۶۵,۶۰۰
ظرفیت پیش بینی شده سال 96 نسبت به سال 95 ، 85000 تن کم تر شده است .
بررسی فروش
ترکیب مبلغ فروش
همانطور که مشاهده می کنید، 98 درصد از ترکیب مبلغ فروش شرکت را محصول متانول تشکیل می دهد.
کاربرد متانول:
متانول در صنایع پایین دستی کاربرد فراوانی دارد که از جمله می توان به موارد زیر اشاره کرد:
1- تهیه فرمالدییدها جهت مصارف خانگی و تولید انواع رزین ها ( این رزین ها در صنایع پایین دستی دیگری در تولید انواع ظروف و تجهیزات آشپزخانه ، دوربین های عکاسی، کلید و پریز و انواع چسب های صنعتی کاربرد اساسی دارد.)
2- تهیه اسید استیک و استفاده از آن به عنوان محصول نهایی و یا استفاده برای تهیه انواع استارت سلولز برای انواع الیاف و پارچه با کاربردهای خاص
3- سوخت های هیدروژنی و استفاده از متانول به جای بنزین در اتومبیل ها (کاربرد جدید که هنوز فراگیر نشده است )
4- تولید اتیلن و پروپیلن به عنوان ماده اولیه صنایع پتروشیمی (کاربرد جدید)
درصد پوشش مقدار فروش
همچنین ، براساس عملکرد 12 ماهه نیز شرکت مقدار فروش 3،211،354 تن فروش متانول و 1،487،268 تن فروش بخار را محقق کرده است که تقریبا از نظر مقداری نیز کل بودجه سال 95 پوشش داده شده است. همچنین شرکت برای سال 96 پیش بینی کرده است رقم 3،135،000 تن متانول و 1،500،000 تن بخار را بفروش برساند.
مقایسه نرخ فروش
نرخ فروش متانول در 3 ماهه باقی مانده در حدود 27 درصد افزایش یافته است . همچنین نرخ محقق شده در دی ماه برابر 1408 تومان بوده است که در حدود 10 درصد از نرخ بودجه شده برای 3 ماه باقی مانده بیشتر است . نرخ فروش بهمن 1350 تومان برای هر تن بوده است . نرخ فروش اسفند ماه در حدود 1381 تومان بوده است که نسبت به دی و بهمن با افت قیمتی همراه شده است .
روند قیمتی متانول جهانی
میانگین قیمت
472
343
280
سال 2014
سال 2015
سال 2016
همانطور که مشاهده می کنید، در سال 2017 قیمت متانول از محدوده 500 دلار به 390 دلار کاهش یافته است .
قیمت متانول و نرخ ارز
مهمترین فاکتور برای سرمایه گذاری در این شرکت بررسی قیمت جهانی متانول و تغییرات نرخ ارز می باشد. قیمت جهانی متانول با افت بهای نفت خام دچار کاهش شده به طوری که قیمت متانول تحویل چین از 360 دلار/تن در انتهای سپتامبر 2014 (مهر 93) به 225 دلار در اواسط ژانویه (دی ماه 94) کاهش یافته است. پس از آن و در اواخر آوریل 2015 (اردیبهشت سال جاری) متانول همراه با رشد نفت خام تا 335 دلار افزایش یافته و از آن به بعد نیز در یک روند نزولی تا زیر 240 دلار/تن افت داشته است.
در شش ماه ابتدایی سال 94 متوسط نرخ دلار در بازار آزاد نسبت به مدت مشابه پارسال 4 درصد افزایش یافته و موجب شده تا در حالی که متوسط قیمت جهانی متانول در این مدت 12 درصد افت داشته، متوسط نرخ فروش ریالی متانول توسط زاگرس تنها 8 درصد افت داشته باشد. نمودار زیر تغییرات قیمت متانول و نفت خام و همبستگی این تغییرات طی یک سال اخیر را نشان می دهد.
بررسی مواد مصرفی
67 درصد مواد مصرفی جهت تولید متانول را گاز خوراک و 33 درصد را اکسیژن تشکیل می دهد.
مقایسه نرخ مواد مصرفی
نرخ مواد مصرفی در 3 ماهه باقی مانده نسبت به 3 ماهه سوم با افزایش حدود 5 درصدی همراه بوده است .
نرخ گاز اکسیژن در بودجه 96 برابر 3،498 ریال و گاز خوراک 3،224 ریال برآورد شده است . گاز اکسیژن نسبت به سال 95 اندکی افزایش و گاز خوراک نسبت به سال 95 اندکی کاهش یافته است .( 10 درصد کاهش ) .
نتیجه گیری:
اگر بخواهیم در هر جای دنیا از صنعتی کم ریسک با درصد پرداخت سود بالا نام ببریم مطمئنا یکی از اولین گزینه ها شرکت های حاضر در صنعت یوتیلیتی خواهد بود. تولیدات این شرکت ها کاملا مطابق با نیاز مشتری ها می باشد و از حاشیه سود مناسبی نیز برخوردار می باشد. با توجه به رفع تحریم ها و افزایش سرعت توسعه ی صنعت پتروشیمی همگام با صنعت نفت یکی از پتانسیل های شرکت های یوتیلیتی تامین نیاز واحدهای جدید می باشد. با توجه به وجود طرح های توسعه ی فراوان در آینده ای نه چندان دور، می توان تولید و فروش با حداکثر ظرفیت را برای هر دو شرکت تصور نمود. لازم به ذکر است با توجه به تخفیفات مالیاتی در نظر گرفته شده و وجود نیروی کار فراوان و ارزان و دسترسی مناسب به منابع سوخت و خوراک می توان تسریع ساخت واحدهای جدید را پیش بینی نمود.
در نهایت هر دو شرکت برای سرمایه گذاری مناسب بوده ولی با توجه به تجزیه و تحلیل صورتهای مالی، شرکت پتروشیمی زاگرس وضعیت رو به رشد تری داشته و برای سرمایه گذاری دارای آتیه بهتر و روشنتری می باشد.
منابع و ماخذ
* http://marketsignal.ir/
* مدیرمالی
* Technical Analyst of the Financial Markets نوشته: John.Murphy ترجمه: کامیار فراهانی و رضا قاسمیان لنگرودی ناشر:نشرچالش شابک: ۶-۸-۹۵۵۴۳-۹۶۴
* محمد مساح، تحلیل تکنیکی از الف تا ی، نشر چالش، تهران، ۱۳۸۴
* مشارکت کنندگان ویکی پدیا، "تحلیل تکنیکی"، ویکی پدیای انگلیسی، دانشنامهٔ آزاد (بازیابی در ۱۶ آبان ۱۳۹۱).
* پیش بینی قیمت سهام در بورس به روش تحلیل تکنیکال، نویسنده:توماس میرز، مترجم:محمدرضا شعبانعلی و شادی سمیعی فر، ناشر.
* سایت کدال
و
1
1